Money Market: Its Participants and

Money Market: Its Participants and Instruments
The term money market is actually a misnomer. Money – currency – is not traded in the money markets. Because the securities that do trade there are short-term and highly liquid, however, they are close to being money. Money market securities have three basic characteristics in common:
• They are usually sold in large denominations.
• They have low default risk.
• They mature in one year or less from their original issue date. Most money market instruments mature in less than 120 days.
Money market transactions do not take place in any one particular location or building. Instead, traders usually arrange purchases and sales between participants over the phone and complete them electronically. Because of this characteristic, money market securities usually have an active secondary market. This means that after the security has been sold initially, it is relatively easy to find buyers who will purchase it in the future.
Another characteristic of the money markets is that they are wholesale markets. This means that most transactions are very large, usually in excess of $1 million. The size of these transactions prevents most individual investors from participating directly in the money markets. Instead, dealers and brokers, operating in the trading rooms of large banks and brokerage houses, bring customers together.
Despite the wholesale nature of the money market, innovative securities and trading methods have been developed to give small investors access to money market securities.
The primary money market players are the U.S. Treasury, the Federal Reserve System, commercial banks, businesses, investments and securities firms, and individuals.
The U.S. Treasury Department issues Treasury bills (often called T-bills). Short-term issues enable the government to raise funds until tax revenues are received and such issues can also be used to replace maturing issues.
The Federal Reserve is the Treasury's agent for the distribution of all government securities. It uses Treasury securities to regulate money supply.
Commercial banks hold a larger percentage of U.S. government securities and are also the major issuers of negotiable certificates of deposit (CDs), banker's acceptances, federal funds, and repurchase agreements.
Many businesses buy and sell securities in the money markets.
Investment Companies
Large diversified brokerage firms are active in the money markets. These firms are very important to the liquidity of the money market because they ensure that both buyers and sellers can readily market their securities.
Finance companies raise funds in the money markets primarily by selling commercial paper. They then lend the funds to consumers for the purchase of durable goods such as cars, boats, or home improvements.
Property and casualty insurance companies must maintain liquidity because of their unpredictable need for funds.
Pension funds invest a portion of their cash in the money markets so that they can take advantage of investment opportunities that they may identify in the stock or bond markets.
Individuals
When inflation rose in the late 1970s, the interest rates that banks were offering on deposits became unattractive to individual investors. At this same time, brokerage houses began promoting money market mutual funds, which paid much higher rates.
The advantage of mutual funds is that they give investors with relatively small amounts of cash to invest access to large-denomination securities.
A variety of money market instruments are available to meet the diverse needs of market participants. (See Table 1 for more information.)
Table 1
Money Securities and Their Markets
Money market securities Issuer Buyer Usual maturity Secondary market
Treasury bills US government Consumers and companies 13 weeks, 26 weeks, 1year Excellent
Federal funds Banks Banks 1 to 7days None
Repurchase agreements Businesses and banks Businesses and banks 1 to 15 days Good
Negotiable certificates of deposits Large money center banks Businesses 14 to 120 days Good
Commercial paper Finance companies and businesses Businesses 1 day to270 Poor
Banker`s acceptance Banks Businesses 30 to 180 days Good
Eurodollar deposits Non-U.S. banks Businesses, governments and banks 1 day to 1 year Poor
Treasury Bills
To finance the national debt, the U.S. Treasury Department issues a variety of debt securities. The most widely held liquid security is the Treasury bill. Treasury bills have 91-day, 182-day, or 12-month maturities.
The government does not actually pay interest on Treasury bills. Instead they are issued at a discount from par (their value at maturity). The investor's yield comes from the increase in the value of the security between the time it was purchased and the time it matures.
Treasury bills have virtually zero default risk because even if the government ran out of money, it could simply print more to redeem them when they mature. The risk of unexpected changes in inflation is also low because of the short term to maturity. The market for Treasury bills is extremely deep and liquid. A deep market is one with many different buyers and sellers. A liquid market is one in which securities can be bought and sold quickly and with low transaction costs. Investors in markets that are deep and liquid have little risk that they will not be able to sell their securities when they want to.
Federal funds are short-term funds transferred (loaned or borrowed) between financial institutions, usually for a period of one day. The term federal funds (or fed funds) are misleading. Fed funds really have nothing to do with the federal government. The term is a holdover from when the fed funds market began in the 1920s and banks with excess reserves loaned them to banks that needed them.
The Federal Reserve has set minimum reserve requirements that all banks must maintain to ensure that they have adequate liquidity. To meet these reserve requirements, banks must maintain a certain percentage of their total deposits with the Federal Reserve. The main purpose for fed funds is to provide banks with an immediate infusion of reserves should they be short. Banks can borrow directly from the Federal Reserve, but many prefer to borrow from other banks so that they do not alert the Fed to any liquidity problems.
Repurchase agreements (repos) work much the same as fed funds except that nonbanks can participate. A firm can sell Treasury securities in a repurchase agreement whereby the firm agrees to buy back the securities at a specified future date. Most repos have a very short term, the most common being for 3 to 14 days. There is a market, however, for one- to three-month repos.
Government securities dealers frequently engage in repos. The dealer may sell the securities to a bank with the promise to buy the securities back the next day. This makes the repo essentially a short- term collateralized loan. Securities dealers use the repo to manage their liquidity and to take advantage of anticipated changes in interest rates.
A negotiable certificate of deposit is a bank-issued security that documents a deposit and specifies the interest rate and the maturity date. Because a maturity date is specified, a CD is a term security as opposed to a demand deposit: Term securities have a specified maturity date; demand deposits can be withdrawn at any time. A negotiable CD is also called a bearer instrument. This means that whoever holds the instrument at maturity receives the principal and interest. The CD can be bought and sold until maturity.
Commercial paper securities are unsecured promissory notes, issued by corporations that mature in no more than 270 days. Because these securities are unsecured, only the largest and most creditworthy corporations issue commercial paper. The interest rate the corporation is charged reflects the firm's level of risk.
A banker's acceptance is an order to pay a specified amount of money to the bearer on a given date. Banker's acceptances have been in use since the twelfth century. However, they were not major money market securities until the volume of international trade ballooned in the 1960s. They are used to finance goods that have not yet been transferred from the seller to the buyer.
Eurodollars
Many contracts around the world call for payment in U.S. dollars due to the dollar's stability. For this reason, many companies and governments choose to hold dollars. Prior to World War II, most of these deposits were held in New York money center banks. However, as a result of the Cold War that followed, there was fear that deposits held on U.S. soil could be expropriated. Some large London banks responded to this opportunity by offering to hold dollar-denominated deposits in British banks. These deposits were dubbed Eurodollars
The Eurodollar depositors receive a higher rate of return on a dollar deposit in the Eurodollar market than in the domestic market. At the same time, the borrower is able to receive a more favorable rate in the Eurodollar market than in the domestic market. This is because multinational banks are not subject to the same regulations restricting U.S. banks and because they are willing and able to accept narrower spreads between the interest paid on deposits and the interest earned on loans

Результаты (русский) 1:

Денежного рынка: Его участников и инструментыНа денежном рынке термин является на самом деле является неправильным. Деньги – валюта – не торгуются на денежных рынках. Потому что ценных бумаг, торговли существуют краткосрочные и высоколиквидные, однако, они близки к деньги. Ценные бумаги денежного рынка имеют общие три основные характеристики:• Они обычно продаются в крупных купюр.• Они имеют низкий по умолчанию риска.• Они созревают в один год или менее от их первоначально даты выпуска. Большинство инструментов денежного рынка Зрелые в менее чем за 120 дней.Денежного рынка сделок не происходят в одном конкретном месте или здания. Вместо этого трейдеры обычно организовать покупок и продаж между участниками по телефону и завершить их в электронном виде. Из-за этой характеристики ценные бумаги денежного рынка, как правило, имеют активным вторичном рынке. Это означает, что после того, как первоначально был продан безопасности, это относительно легко найти покупателей, которые будут покупать его в будущем.Еще одна характерная черта денежных рынков является, что они являются оптовые рынки. Это означает, что большинство сделок являются очень большими, обычно превышают $1 млн. Размер этих транзакций предотвращает большинство индивидуальных инвесторов от непосредственного участия в денежных рынках. Вместо этого дилеров и брокеров, работающих в торговых залах крупные банки и брокерские дома, объединить клиентов.Несмотря на оптовый характер денежного рынка были разработаны инновационные ценных бумаг и торговые методы чтобы дать мелким инвесторам доступ к ценные бумаги денежного рынка.Игроки основного денежного рынка являются казначейства США, Федеральной резервной системы, коммерческих банков, предприятий, инвестиций и ценных бумаг фирмы и частных лиц.Департамент казначейства США выдает казначейских векселей (часто называемый T-счета). Краткосрочные проблемы позволяют правительству привлечь средства до получения налоговых поступлений и такие вопросы может также использоваться для замены созревания вопросов.Федеральная резервная система является казначейства агентом для распределения всех государственных ценных бумаг. Он использует ценных бумаг казначейства для регулирования денежной массы.Коммерческие банки держат более значительную долю государственных ценных бумаг США и также основных эмитентов оборотные депозитные сертификаты (CD), банкир в принятиях, федеральных фондов и репо.Многие предприятия покупать и продавать ценные бумаги на денежных рынках. Инвестиционные компании Крупных диверсифицированных брокерских фирм являются активными на денежных рынках. Эти фирмы очень важны для ликвидности на денежном рынке, поскольку они гарантируют, что покупатели и продавцы могут легко рынке их ценных бумаг.Финансовые компании привлечь средства на рынках деньги главным образом путем продажи ценной бумаги. Затем они одалживают деньги потребителей на приобретение товаров длительного пользования, таких как автомобили, лодки или домашних улучшений.Свойства и раненых страховые компании должны поддерживать ликвидность из-за их непредсказуемые потребность в средствах.Пенсионные фонды инвестировать часть их наличными на денежных рынках, таким образом, чтобы они могли воспользоваться инвестиционных возможностей, которые они могут определить в акции или рынки облигаций.ЛицаКогда инфляция выросла в конце 1970-х, процентные ставки, которые предлагают банки по вкладам стали непривлекательными для индивидуальных инвесторов. В это же время брокерские дома начали поощрение взаимных фондов денежного рынка, которые заплатили гораздо более высокие показатели.Преимуществом паевых инвестиционных фондов является, что они дают инвесторам с относительно небольшой суммы наличных денег вкладывать средства доступа к большой номинал ценных бумаг.Целый ряд инструментов денежного рынка доступны для удовлетворения различных потребностей участников рынка. (См. таблицу 1 для получения дополнительной информации.)Таблица 1Ценные бумаги и их рынкиДенежного рынка ценных бумаг эмитента покупатель обычно зрелости вторичного рынкаКазначейские векселя США правительство потребителей и компаний 13 недель, 26 недель, 1 год отличноФедеральный средства банков банки 1 до 7 дней нетВыкуп соглашения предприятий и банков, предприятий и банков 1 до 15 дней хорошоОборотные сертификаты вкладов большие деньги центр банков 14 предприятий до 120 дней хорошоКоммерческие бумаги финансовых компаний и предприятий компании 1 день to270 бедныхБанкир в принятии банками предприятиям 30 до 180 дней хорошоЕвродоллар депозиты неамериканских банках предприятий, правительств и банки 1 дня до 1 года бедныхКазначейские векселяДля финансирования национального долга, Департамент казначейства США выпускает разнообразные долговых ценных бумаг. Наиболее широко распространено, что жидкое безопасности векселя. Казначейские векселя имеют 91 день, 182-день или 12 месяцев погашения.Правительство фактически не платить проценты на казначейские векселя. Вместо этого они выпускаются со скидкой от номинальной стоимости (их стоимость в конце срока). Доход инвестора происходит от увеличения в значении безопасности между время, когда он был куплен и время, которое он созревает.Казначейские векселя имеют практически нулевой риск дефолта, потому что даже если правительство кончились деньги, он может просто печатать больше, чтобы погасить их, когда они зрелые. Риск неожиданных изменений в инфляции также является низким из-за короткий срок до погашения. На рынке казначейских векселей является чрезвычайно глубокие и жидкости. Глубокая рынок является одним с множеством различных покупателей и продавцов. Ликвидный рынок является одним в котором ценные бумаги могут быть куплены и проданы быстро и с низкими транзакционными издержками. Инвесторы в емкие и ликвидные рынки имеют небольшой риск, что они не смогут продать их ценных бумаг, когда они хотят.Федеральные средства являются краткосрочные средства, переведенные (взаймы или заимствованные) между финансовыми учреждениями, обычно в течение одного дня. Термина федеральные фонды (или ФРС фонды) вводят в заблуждение. ФРС фонды действительно имеют ничего общего с федеральным правительством. Термин является пережиток, когда ФРС фонды рынка началось в 1920-х и банки с избыточных резервов отдан их банков, которые нуждались в них.Федеральная резервная система установила минимальные резервные требования, которые должны поддерживать все банки обеспечить, что они имеют достаточной ликвидности. Для удовлетворения этих резервов, банки должны поддерживать определенный процент от их общего объема депозитов с федерального резерва. Основная цель для ФРС фондов является предоставлять банки немедленное вливание резервов они должны быть короткими. Банки могут заимствовать непосредственно из федерального резерва, но многие предпочитают брать от других банков, таким образом, чтобы они не предупредить ФРС любых проблем ликвидности.Репо (репо) работают много так же, как ФРС фонды, за исключением того, что небанков могут участвовать. Фирма может продать ценные бумаги казначейства в репо, whereby фирма обязуется выкупить ценных бумаг в указанный день в будущем. Большинство repos имеют очень короткий срок, причем наиболее распространенными 3 до 14 дней. Существует рынок, однако, для одного - трех месяцев репо.Дилеров ценных бумаг правительства часто участвовать в репозитории. Дилер может продать ценные бумаги в банк с обещанием для покупки ценных бумаг вернуться на следующий день. Это делает репо по существу краткосрочных залогового кредита. Дилеров ценных бумаг использовать репо управлять своей ликвидностью и воспользоваться ожидаемого изменения процентных ставок.Оборотные депозитные сертификаты является банк выдал безопасности, что документы депозит и указывает процентную ставку и срок погашения. Потому что указана дата погашения, компакт-диск является термин безопасности в отличие от спроса депозит: термин ценных бумаг у указанного срока; востребования может быть снята в любое время. Оборотные CD также называется предъявителя документа. Это означает, что тот, кто держит инструмента в зрелости получает основную сумму и проценты. Компакт-диск могут быть куплены и проданы до зрелости.Коммерческие бумаги ценные бумаги являются необеспеченные векселя, выпущенные корпорациями, которые созревают в не более чем 270 дней. Потому что эти ценные бумаги являются необеспеченными, только крупнейшим и наиболее кредитоспособных корпораций выпуска ценной бумаги. Процентная ставка, которую корпорация начисляется отражает фирмы уровень риска.Принятие в банкир это приказ платить определенное количество денег на предъявителя на определенную дату. Банкир в принятиях были в эксплуатации с двенадцатого века. Однако они не были основным денежного рынка ценных бумаг, до тех пор, пока объем международной торговли ballooned в 1960-х. Они используются для финансирования товаров, которые не еще были переданы от продавца к покупателю.ДолларыМногие контракты во всем мире требуют оплаты в долларах США из-за стабильности доллара. По этой причине многие компании и правительства решили провести долларов. До второй мировой войны большинство этих месторождений были проведены в Нью-Йорке деньги центр банков. Однако вследствие холодной войны, которая последовала, был страх, что может быть экспроприирована вкладов, хранящихся на территории США. Некоторые крупные банки Лондоне ответил на эту возможность, предлагая провести долларовых депозитов в британских банков. Эти вклады были называют евродоллары Евродоллар вкладчики получают более высокий уровень прибыли на депозит доллар на евродолларовом рынке, чем на внутреннем рынке. В то же время заемщик имеет возможность получать более выгодные ставки на евродолларовом рынке, чем на внутреннем рынке. Это потому, что многонациональные банки не распространяются те же правила, ограничивающие банков США и потому, что они готовы и способны принять более узкие спреды между проценты на вклады и проценты по кредитам

Результаты (русский) 2:

Денежный рынок: его участники и инструменты
Термин денежного рынка является на самом деле неправильным. Деньги - валюта - не торгуются на денежных рынках. Поскольку ценные бумаги, которые торгуют есть краткосрочные и высоколиквидные, однако, они близки к денег. Деньги на рынке ценных бумаг имеют три основные общие характеристики:
• Они обычно продаются в больших номиналов.
• Они имеют низкий риск по умолчанию.
• Они созревают в течение одного года или менее от их первоначального даты выпуска. Большинство инструментов денежного рынка погашению в течение 120 дней.
Операций на денежном рынке не происходят в одном конкретном месте или здания. Вместо этого, трейдеры, как правило, устраивают покупки и продажи между участниками по телефону и завершить их в электронном виде. Из-за этой особенности, деньги ценные бумаги, как правило, на рынке есть активный вторичный рынок. Это означает, что после того, как охрана была продана изначально, это относительно легко найти покупателей, которые приобретут его в будущем.
Еще одна характеристика денежных рынков является то, что они являются оптовые рынки. Это означает, что большинство сделок являются очень большими, как правило, превышает $ 1 миллион. Размер этих операций позволяет наиболее индивидуальных инвесторов от участия непосредственно на денежных рынках. Вместо этого, дилеры и брокеры, работающие в торговых залах крупных банков и брокерских домов, принести клиентам вместе.
Несмотря на природе оптом денежном рынке, инновационная ценные бумаги и торговые методы были разработаны, чтобы дать небольшие инвесторам доступ к денежного рынка ценных бумаг.
Основными игроками рынка являются деньги Казначейство США, Федеральная резервная система, коммерческих банков, предприятий, инвестиции и ценные бумаги фирм и частных лиц.
Министерство финансов США выпускает казначейские векселя (часто называемые ГКО). Краткосрочные вопросы позволит правительству по сбору средств до тех пор, налоговые доходы не будут получены, и такие вопросы, также может быть использован для замены погашением вопросы.
Федеральная резервная система является агентом Казначейства для распределения всех государственных ценных бумаг. Он использует казначейские ценные бумаги регулировать денежную массу.
Коммерческие банки держат больший процент государственных ценных бумаг США и также основные эмитенты обращающиеся депозитные сертификаты (CD), банковские акцепты, федеральных фондов и РЕПО.
Многие предприятия покупают и продают ценные бумаги на денежных рынках.
инвестиционных компаний
крупных диверсифицированных брокерские фирмы принимают активное участие в денежных рынках. Эти фирмы очень важно ликвидности на денежном рынке, потому что они гарантируют, что и покупатели, и продавцы могут легко продать свои ценные бумаги.
Финансовые компании привлечь средства на денежных рынках, прежде всего, за счет продажи коммерческих бумаг. Затем они одалживать средства для потребителей на приобретение товаров длительного пользования, таких как автомобили, лодки, или обустройство дома.
Страхование имущества и от несчастных случаев компании должны поддерживать ликвидность из-за их непредсказуемого потребность в средствах.
Пенсионные фонды инвестируют часть своих наличных средств в деньгах рынки, так что они могут воспользоваться инвестиционными возможностями, что они могут идентифицировать на фондовых рынках или облигаций.
Лица
Когда инфляция выросла в конце 1970-х, процентные ставки, которые банки предлагали по депозитам стал непривлекательным для частных инвесторов. В это же время, брокерские дома начали продвигать взаимных фондов денежного рынка, которые платные гораздо более высокие ставки.
Преимущество ПИФов в том, что они дают инвесторы с относительно небольшими количествами наличными инвестировать доступ к большой деноминации ценных бумаг.
Разнообразие денежном рынке инструменты для удовлетворения разнообразных потребностей участников рынка. (Табл 1 для получения дополнительной информации.)
Таблица 1
Денежные Ценные бумаги и их рынки
Денежный рынок ценных бумаг Эмитент Покупатель Обычная погашения Вторичный рынок
казначейских векселей правительства США Потребители и организации 13 недель, 26 недель, 1год Отличные
Федеральные средства Банки Банки 1 до 7 дней None
выкупа соглашения Предприятия и банки Компании и банки 1 до 15 дней Хороший
Торг депозитные сертификаты крупных денежных центр банки Профессионалы 14 до 120 дней Хорошо
Коммерческие бумаги Финансы компаний и предприятий Бизнес 1 день to270 Плохо
Banker`s приемки Банки Бизнес 30 до 180 дней Хорошие
Евродолларовые Беспроцентные депозиты -американские банки Компании, правительства и банки 1 дня до 1 года Плохо
казначейских векселей
Для финансирования государственного долга, Министерство финансов США выпускает разнообразные долговые ценные бумаги. Наиболее широко распространено жидкости безопасность законопроект казначейства. Казначейские векселя имеют 91-день, 182 дня, или 12-месяц погашения.
Правительство на самом деле не платить проценты по казначейским векселям. Вместо этого они выпускаются с дисконтом от номинала (их стоимость в конце срока). Доходность инвестора исходит из увеличения стоимости обеспечения между временем оно было приобретено и время созревает.
Казначейские векселя имеют практически нулевой риск по умолчанию, потому что даже если правительство кончились деньги, он может просто напечатать больше, чтобы искупить их когда они созревают. Риск неожиданных изменений инфляции является также низкая из-за короткого срока до погашения. Рынок казначейских векселей является чрезвычайно глубоким и жидкости. Глубокий рынок является одним с различными покупателями и продавцами. Жидкость рынок, в котором ценные бумаги могут быть куплены и проданы быстро и с низкими операционными издержками. Инвесторы на рынках, которые глубоко и жидкости имеют небольшой риск, что они не смогут продать свои ценные бумаги, когда они хотят к.
Федеральные средства краткосрочные средства, переданные (займа или заемные) между финансовыми институтами, как правило, в течение одного дня , Термин федеральные фонды (или) федеральным фондам вводят в заблуждение. Средства ФРС действительно не имеют ничего общего с федеральным правительством. Термин является пережитком, когда рынок федеральных фондов началось в 1920-х годах, а банки с избыточных резервов взаймы их банков, которые в них нуждаются.
Федеральная резервная система установить минимальные резервные требования, что все банки должны поддерживать, чтобы обеспечить, что они имеют достаточную ликвидность. Для удовлетворения этих требований резервные банки должны поддерживать определенный процент от их общего объема депозитов в Федеральной резервной системы. Основная цель Fed Funds является предоставление банкам немедленного вливания резервов они должны быть короткими. Банки могут заимствовать непосредственно из Федеральной резервной системы, но многие предпочитают брать от других банков, чтобы они не предупредить ФРС каких-либо проблем с ликвидностью.
РЕПО соглашения (РЕПО) работают так же, как кормили средств исключением того, что небанковские организации могут участвовать. Фирма может продать ценные бумаги казначейства в РЕПО в результате чего фирма обязуется выкупить ценные бумаги на определенную дату в будущем. Большинство РЕПО имеют очень короткий срок, наиболее распространенными из которых являются для 3 до 14 дней. Существует рынок, однако, для одного до трех месяцев РЕПО.
Дилеры государственных ценных бумаг часто участвовать в РЕПО. Дилер может продать ценные бумаги в банк с обещанием купить ценные бумаги на следующий день. Это делает репо по существу краткосрочный залогом кредита. Дилеры ценных бумаг использовать репо управлять своей ликвидностью и воспользоваться ожидаемых изменений в процентных ставках.
Оборотный депозитный сертификат является банковский выданный безопасности, документы депозит и определяет процентную ставку и срок погашения. Поскольку срок погашения указывается, компакт-диск является долгосрочной безопасности, в отличие от вклада до востребования: Срок ценные бумаги имеют определенную дату погашения; депозиты до востребования могут быть изъяты в любое время. Оборотный диск также называется инструмент на предъявителя. Это означает, что тот, кто держит инструмент в конце срока получает основную сумму и проценты. Диск можно купить и не продаются до погашения.
Коммерческие бумаги ценные бумаги являются необеспеченными векселями, выпущенными корпорациями, которые подлежат погашению в не более чем 270 дней. Потому что эти ценные бумаги являются необеспеченными, крупнейшие и наиболее кредитоспособных корпорации выпустить только коммерческие бумаги. Процентная ставка корпорация взимается отражает уровень фирмы риска.
Принятие банкира является целью выплатить определенную сумму денег предъявителю на определенную дату. Банковские акцепты были в использовании, поскольку в двенадцатом веке. Тем не менее, они не были основными деньги на рынке ценных бумаг, пока объем международной торговли не выросли в 1960-х. Они используются для финансирования товаров, которые еще ​​не были переданы от продавца к покупателю.
Евродоллары
многие контракты по всему миру призыв к оплате в долларах США из-за стабильности курса доллара. По этой причине, многие компании и правительства решили провести долларов. До Второй мировой войны, большинство из этих месторождений были проведены в Нью-Йорке банков деньги центра. Однако, как в результате холодной войны, последовавшей, был страх, что депозиты на территории США может быть экспроприированы. Некоторые крупные банки в Лондоне отреагировали на эту возможность, предлагая провести долларовые депозиты в британских банков. Эти отложения были дублированы евродоллары
бивалютной вкладчики получают высокую доходность по вкладу в долларах в еврорынка чем на внутреннем рынке. В то же время, заемщик может получить более выгодный курс еврорынка чем на внутреннем рынке. Это потому, что транснациональные банки не распространяются те же правил, ограничивающих американские банки и потому, что они готовы и способны принять более узкие спреды между проценты по депозитам и проценты по кредитам

Результаты (русский) 3:

деньги на рынке: ее участники и инструментов денежного рынка ", срок на самом деле является неправильным.деньги – валюты – не торгуются на денежном рынке.потому что ценных бумаг, которые торгуют там, являются краткосрочными и высокая ликвидность, однако, они близки к тому, чтобы деньги.деньги в рынок ценных бумаг есть три основные общие характеристики:
• они обычно продается в крупных конфессий.
• они имеют низкий риск дефолта.
• они зрелые, в один год или менее от своей первоначальной дату выпуска.большинство инструментов денежного рынка зрелым в менее 120 дней.
денежных операций на рынке происходят не в одном конкретном месте или строительства.вместо этого, торговцев, как правило, предварительно покупок и продаж между участниками по телефону и завершить их в электронном виде.из - за этого, деньги в рынок ценных бумаг, как правило, активно вторичного рынка.это означает, что после того, как силы безопасности были проданы первоначально, относительно легко найти покупателей, которые будут закупать его в будущем.
другой особенностью денежных рынков состоит в том, что они являются оптовые рынки.это означает, что большинство сделок очень крупные, как правило, в размере свыше 1 млн. долл. сша.размер этих сделок не позволяет большинству частных инвесторов от участия непосредственно на финансовых рынках.вместо этого, дилеров и брокеров, работающих в торговые помещения крупных банков и брокерских домов, привести клиентов вместе.
несмотря на оптовом рынке характер деньги,новые ценные бумаги и методов торговли, были разработаны для того, чтобы обеспечить малым инвесторам доступ к деньги в рынок ценных бумаг.
главную деньги участников рынка, являются министерство финансов сша, федеральной резервной системы, коммерческих банков, предприятий, инвестиции и ценные бумаги компаний и частных лиц.
министерство финансов сша вопросы казначейские векселя (часто называемые T - bills).краткосрочные проблемы, позволит правительству по сбору средств до поступления от налогов, полученных и такие вопросы могут также использоваться для замены зрелости проблем.
федеральный резерв - финансов агента для распределения всех государственных ценных бумаг.он использует казначейских бумаг для регулирования денежного предложения.
коммерческие банки занимают значительную долю в сшагосударственные ценные бумаги, а также крупных эмитентов оборотных сертификатов на депозит (CDS), банкира принятия федеральных средств и выкупные соглашения.
многие предприятия покупать и продавать ценные бумаги на денежном рынке.

крупных инвестиционных компаний различных брокерских фирм работают на денежном рынке.эти компании имеют крайне важное значение для ликвидности денежного рынка, потому что они, чтобы покупатели и продавцы могут легко продавать свои бумаги.
финансовым компаниям привлекать средства на денежных рынках, в первую очередь за счет продажи коммерческих бумаг.затем они предоставить средства для потребителей на приобретение товаров длительного пользования, таких, как автомобили, лодки, или ремонт.
страховая компании должны поддерживать ликвидность, потому что их непредсказуемые финансовые потребности.
пенсионным фондам инвестировать часть своих средств на денежных рынках, с тем чтобы они могли воспользоваться инвестиционные возможности, которые они могут определить на фондовом или рынки облигаций.
лиц
, когда инфляция выросла в конце 1970 - х годов,процентные ставки, которые банки предлагали по вкладам становятся непривлекательными для индивидуальных инвесторов.в это же время брокерские дома начали поощрять взаимные фонды денежного рынка, которые платят гораздо более высокие ставки.
преимущества паевых фондов заключается в том, что они предоставляют инвесторам при относительно небольших сумм денег вкладывать средства доступа к крупным номинала бумаг.
целый ряд инструментов денежного рынка доступны для удовлетворения различных потребностей участников рынка.(см. таблицу 1 for more information.). в таблице 1
денег, ценных бумаг и их рынков
деньги рынок ценных бумаг эмитента покупатель обычно зрелости вторичного рынка
казначейских векселей правительства сша, потребителей и компаний 13 недель, 26 недель, 1year прекрасную
федеральных средств, банки, банки с 1 по 7days нет.выкупные соглашения предприятий и банков, предприятий и банков с 1 по 15 дней хорошо
оборотные сертификаты депозитов банков, предприятий, крупных денежных центре 14 - 120 дней хорошо
коммерческие бумаги финансовых компаний и предприятий, предприятий, 1 день to270 бедных
банкир ` s признания банков предприятия от 30 до 180 дней, хорошо
евродоллар депозиты банков неамериканскую предприятий,правительства и банки, 1 день до 1 года бедных
казначейских векселей
для финансирования государственного долга, министерство финансов сша вопросов множество долговых ценных бумаг.наиболее широко распространенным жидкость безопасности является казначейским векселям.казначейские векселя еще 91 день 182 дня или 12 - месячный срок.
правительство фактически не платить проценты по казначейским векселям.вместо этого они выдаются на скидку от par (их стоимость в зрелости).доходность инвестора является увеличение стоимости обеспечения между моментом было закуплено и времени, он повзрослел.
казначейских векселей практически нулевой риск дефолта, потому что, даже если правительство закончились деньги, она могла бы просто напечатать больше выкупить их, когда они зрелые.риск неожиданного изменения инфляции также является низким из - за короткий срок обращения.рынок казначейских векселей, чрезвычайно глубокий и жидкость.глубокий рынок является одним из многих разных покупателей и продавцов.а ликвидный рынок, заключается в том, что ценные бумаги можно купить и продать быстро и с низкими издержками.инвесторов на рынках, которые носят глубокий и жидкости, мало того, что они не смогут продать их ценные бумаги, когда они хотят.
федеральных средств являются краткосрочные средства (одолжил или заемные) между финансовыми учреждениями, как правило, на период в один день.термин из федерального бюджета (или по федеральным фондам) вводят в заблуждение.фрс средств, правда, не имеет ничего общего с федеральным правительством.срок - это пережиток, когда фрс средств рынке началась в 20 - х и банки с избыточные резервы, одолжил их банкам, которые нуждались в них.
фрс приняло ряд минимальных резервных требований, что все банки должны поддерживать, чтобы они имели достаточную ликвидность.для удовлетворения этих требований по резервам,банки должны поддерживать определенный процент их объем вкладов с федерального резерва.главная цель состоит в том, чтобы предоставить банкам федеральным фондам с немедленного получения резервы должны быть коротким.банки могут заимствовать непосредственно из федерального резерва, но многие предпочитают заимствования из других банков, с тем, чтобы они не предупредить фрс любых проблем ликвидности.
выкупные соглашения (репо) работы, так же как и средства, за исключением того, что фрс небанковских организаций могут участвовать.фирма может продать казначейских ценных бумаг в покупке соглашение, по которому компания обязуется выкупить ценные бумаги в указанный день в будущем.большинство repos имеют очень короткий срок, чаще всего в течение 3 - 14 дней.существует рынок, однако, на один - три месяца repos.
правительство дилеров по ценным бумагам часто втягиваются в репо.дилер может продать бумаги в банк с обещанием купить ценные бумаги обратно на следующий день.это делает репо преимущественно краткосрочные облигации, обеспеченные займа.ценные бумаги, дилеры используют репо для управления ликвидностью и воспользоваться ожидаемые изменения процентных ставок.
оборотный депозитный сертификат безопасности, что является банк опубликовал документы, депозит и устанавливает процентные ставки и сроком погашения.потому что срок погашения не указан, CD - термин, безопасность, в отличие от спроса на хранение ценных бумаг: срок имеет определенный срок погашения; вклады до востребования, может быть отозвано в любое время.оборотный CD также называют акции на предъявителя.это означает, что тот, кто владеет этим документом в зрелости получает основного долга и процентов.кр, можно купить и продать до зрелости.
коммерческих цен на бумаги являются необеспеченными векселя, выданные корпораций, которые зреют в не более чем 270 дней.потому что эти ценные бумаги являются необеспеченными, только в крупнейших и наиболее кредитоспособная корпораций вопрос коммерческие бумаги.ставка корпорации обвиняется отражает твердую уровень риска.
банкир согласился, чтобы выплатить указанную сумму денег на предъявителя на определенную дату.банкира, выраженного используются с XII века.однако они не были серьезные деньги, рынок ценных бумаг, пока объем международной торговли увеличивался в 1960 - х годах.они используются для финансирования грузов, которые еще не были переданы от продавца на покупателя.
евродоллары: многие контракты во всем мире требуют выплаты в долларах сша по причине стабильности доллара.по этой причине, многие компании и правительства предпочитают держать доллары.до второй мировой войны, большинство этих депозитов были проведены в нью - йорке деньги центр банков.тем не менее,в результате после холодной войны, было опасение, что депозиты на территории сша, могут быть конфискованы.некоторые крупные банки в лондоне на эту возможность, предложив провести долларовые депозиты в британских банках.эти средства были дублированы евродоллары
евродоллар вкладчики получают более высокие доходности долларовый депозит в евродоллар рынок, чем на внутреннем рынке.в то же время, заемщик может получить более выгодные ставки в евродоллар рынок, чем на внутреннем рынке.это потому, что многонациональные банки не распространяются те же правила, ограничивающие U.S.банки и потому, что они готовы и способны принимать узкие спрэды между проценты по вкладам и проценты по кредитам.