Step 2: Determine the ObjectiveWhen

Step 2: Determine the Objective
When it comes to economic decisions, it is a truism that «you can't always get what you want.» But to make any progress at all in your choice, you have to know what you want. In most private sector decisions, the principal objective of the firm - and barometer of its performance — is profit: the difference between the firm's total revenues and its total costs. Thus, among alternative courses of action, the manager will select the one that will maximize the profit of the firm. Attainment of maximum profit worldwide is the natural objective of the multinational steel company, the drug company, and the management and shareholders of Disney, Canon, Time Inc., Texaco, and Pennzoil. Sometimes the manager focuses on the narrower goal of minimizing cost. For instance, the firm may seek to produce a given level of output at the least cost or to obtain a targeted increase in sales with minimal expenditure on advertising. In a host of settings, measures that reduce costs directly serve to increase profits.
The objective in a public sector decision, whether it be building an airport or regulating a utility, is broader than the private profit standard. In making its choice, the government decision maker should weigh all benefits and costs, not solely those that accrue as revenue or are incurred as expenses. According to this benefit-cost criterion, the airport may be worth building even if it fails to generate a profit for the government authority. The optimal means of regulating the production decisions of the utility depend on a careful comparison of benefits (mainly in the form of energy conservation) and costs (in material and environmental terms).
In practice, profit maximization and benefit-cost analysis are not always unambiguous guides to decision making. One difficulty is posed by the timing of benefits and costs. Should a firm (the drug company, for example) make an investment (sacrifice profits today) for greater profits five or ten years from now? Are the future benefits to air travelers worth the present capital expense of building the airport? Both private and public investments involve trade-offs between present and future benefits and costs. Thus, in pursuing its profit goal, the firm must establish a comparable measure of value between present and future monetary returns.

Uncertainty poses a second difficulty. In many economic decisions, it is customary to treat the outcomes of various actions as certain. For instance, a fast-food chain may know that it can construct a new outlet in 21 days at a cost of $90 per square foot. The cost and timing of construction are not entirely certain, but the margin of error is small enough to have no bearing on the company's decisions and thus can be safely ignored. In contrast, the cost and date of completion of a nuclear power plant are highly uncertain (due to unanticipated design changes, cost overruns, schedule delays, and the like). At best, the utilities that share ownership of the plant may be able to estimate a range of cost outcome^ and completion dates and assess probabilities for these possible outcomes. (With the benefit of hindsight, one now wishes that the utilities had recognized the risks and safety problems of nuclear plants 10 and 20 years ago, when construction on many plants was initiated.)
The presence of risk and uncertainty has a direct bearing on the way the decision maker thinks about his or her objective. The drug company seeks to maximize its profit, but there is no simple way to apply the profit criterion to determine its best R&D choice. The company cannot use the simple rule «choose the method that will yield the greater profit,» because the ultimate profit from either method cannot be pinned down ahead of time. In each case, there are no profit guarantees; rather, the drug company faces a choice between two risky options. Similarly, public programs and regulatory policies will generate future benefits and costs that cannot be predicted with certainty.
What

Результаты (русский) 3:

шаг 2: определения целикогда речь заходит об экономических решений, общеизвестно, что "не всегда можно получить все, что хотите." но добиться какого - либо прогресса на всех в ваш выбор, ты должен знать, что ты хочешь.в большинстве частных решений, главная цель компании - и барометр его работы - это прибыль: разница между фирмой всего доходов и ее общей стоимости.таким образом, среди альтернативных направлений действий, руководитель будет выбрать, что повысит прибыль компании.для достижения максимальной прибыли во всем мире является естественная цель многонациональных металлургической компании, фармацевтическую компанию, и руководство и акционеры компании Disney, Canon, время Inc., Texaco, и пеннсойл ".иногда менеджер посвящена узкой цели сведения к минимуму затрат.например, фирма может попытаться выработать определенный уровень производства при наименьших затратах или получить целевое увеличение продаж с минимальными затратами на рекламу.множество настроек, мер, направленных на сокращение издержек, непосредственно призваны увеличить прибыль.цель государственного сектора, решения, будь то строительство аэропорта или регулирующих коммунальные, является более широким, чем частные прибыли стандарта.сделать свой выбор, правительство принимает решения, должны тщательно взвешивать все выгоды и издержки, а не только те, которые начисляются в качестве поступлений или расходов, понесенных в.согласно этому критерию затрат и выгод, аэропорт может быть стоит здание, даже если он не способен генерировать прибыль государственной власти.оптимальным способом регулирования производства решения о целесообразности зависят от тщательного сопоставления выгод (главным образом в виде сохранения энергии) и расходов (в материалах и в экологическом плане).на практике в максимизации прибыли и затрат и выгод анализ не всегда однозначно руководства для принятия решений.одна из трудностей заключается в сроках выгод и издержек.если фирма (фармацевтическую компанию, например), сделать инвестиции (в жертву прибыли сегодня) для большей прибыли пять или десять лет?- будущее преимущества для пассажиров воздушного транспорта стоит настоящий капитальные затраты на строительство аэропорта?как частных, так и государственных инвестиций предполагает компромиссов между нынешних и будущих выгод и издержек.таким образом, в рамках своей прибыли цели предприятия должны создать сопоставимую оценку стоимости между нынешними и будущими денежной прибыли.неопределенность создает второй проблемой.во многих экономических решений, это обычное для лечения решений различных мер, как некоторые.например, фаст - фуд сеть может знать, что она может создать новый рынок сбыта в 21 день на сумму 90 кв. м.стоимость и сроки строительства, не уверен, но погрешность, достаточно малы, чтобы не имеют отношения к компании решений и, таким образом, может быть проигнорировано.напротив, стоимость и сроки завершения строительства аэс крайне неопределенной (в силу непредвиденных изменений дизайна, перерасход средств, задержки, и т.д.в лучшем случае, коммунальные услуги, которые разделяют ответственность завода может быть в состоянии оценить ряд затрат результатов ^ и даты завершения и оценки вероятности для этих возможных результатов.(оглядываясь назад, сейчас хотел бы, что коммунальные службы признали риски и проблемы безопасности атомных электростанций, 10 и 20 лет назад, когда строительство на многих предприятиях было начато).наличие риска и неопределенности оказывает непосредственное влияние на пути решения "думает о его или ее цель.наркотики, компания стремится максимально использовать свою прибыль, но не существует простой способ использовать прибыль критерия, определяющего лучший R & D выбор.компания не может использовать простое правило « выбрать метод, который принесет большую прибыль, "потому что конечная прибыль от любой способ нельзя уйти раньше времени.в каждом случае, нет прибыли, гарантии; скорее, фармацевтическую компанию стоит перед выбором между двумя рискованные варианты.аналогичным образом, государственных программ и политики регулирования будет генерировать будущих выгод и издержек, которые нельзя предсказать с точностью.что