MONETARY POLICY (КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ

MONETARY POLICY (КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА)

Monetary policy is one of the main instruments of macroeconomics. It is based on the ability of the Central bank to control the money supply, which leads to changes in interest rates and the exchange rate, and therefore in the amount of investment, which influences directly the national output. This method of controlling the economy centres on adjusting the amount of money in circulation in the economy and so the level of spending and economic activity. Monetary policy was first employed as a means of control in the 1950s, but has been more widely used since the 1970s. The Central Bank plays a major role in the implementation of a nation's monetary policy. In some countries (for example, Germany) the Central Bank operates monetary policy independent of government policy. However, the UK's Central Bank, the Bank of England, implements monetary policy on behalf of the government. Monetary policy has three main aspects:

· Controlling the money supply

· Controlling interest rates

· Managing the exchange rate

In this section we study the ways in which a central bank can control the supply of money in the economy. The aim of the authorities when controlling the money supply is to limit the amount borrowed, and hence spent, by businesses and individuals during a inflationary period. It is hoped in this way to limit the level of overall demand in the economy and thus to remove or reduce inflationary pressure. During a recession monetary policy is aimed at increasing the money supply to encourage spendings. We now describe the three most important instruments available to affect the money supply: open market operations, reserve requirements and the discount rate.

Open Market Operations. Операции на открытом рынке

Open market operations are the most important way of controlling the money supply. It refers to the Bank trading government bonds in the open market – that is when they are bought from and sold to commercial banks and individuals.

When the Bank sells government bonds in the open market, the Bank withdraws the money from population and reduces the money supply. When the Bank buys government bonds in the open market, it increases the amount of money in circulation and hence the money supply.

Reserve Requirements. Резервные требования

To understand the way a central bank can influence the money supply we should consider the creation of money by commercial banks and in this connection introduce the money multiplier.

Banks have to hold a proportion of their assets as a reserve in case customers demand repayment of their deposits. This required reserve has to be in a liquid form, that is easily convertible into cash. Many banks indeed hold a significant proportion of this reserve as notes and coin either in their vaults or at the central bank. A required reserve ratio (%) is a minimum ratio of cash reserves to deposits that the central bank requires commercial banks to hold. Commercial banks can hold more than the required cash reserves (this amount of money is called excess reserves and is used to create new money), but they cannot hold less. If their cash falls below the required amount, they must immediately borrow cash, usually from the central bank, to restore their required reserve ratio.

Commercial banks can make loans, i.e. they can create money and increase their excess reserves. Suppose somebody deposited $100 with bank A. If a required reserve ratio is 20%, the bank has $20 as required reserves and $80 as excess reserves, which can be lended. If a borrower draws a cheque for this whole sum and deposits it with bank B, then bank В gets $80 as its assets. Bank В is to hold 20% of this sum (that is $16) as required reserves. It means it has $64 of excess reserves, which it can lend to somebody. Tabl. 8 illustrates the process with banks C, D, E, etc. being involved.
The money multiplier (m) shows the maximum amount of money, which can be created by one dollar of excess reserves, the required reserve ratio given. The money multiplier is Inversely proportional to the required reserve ratio, or

m = 1 / R, where

m – a money multiplier

R – a required reserve ratio

So we can see that the larger the required reserve ratio is the smaller the money multiplier is; the less money can be created and the less the money supply is.

Now suppose the commercial banking system has $1 million in cash and for strictly commercial purposes would normally maintain cash reserves equal to 5% of sight deposits. Since sight deposits will be 20 times cash reserves, the banking system will create $20 million of sight deposits against its $1 million cash reserves:

cash reserves $1 mln – 5%

sight deposits x – 100%

x == $1 mln x 100% : 5% = $20 mm.

Suppose the Bank now imposes a reserve requirement that banks must hold cash reserves of at least 10% of sight deposits. Now banks can create only $10 million sight deposits against their cash reserves of $1 million. Thus a reserve requirement acts like a tax on banks by forcing them to hold a higher fraction of their total assets as bank reserves and a lower fraction as loans earning high interest rates.

Thus, when the central bank imposes a reserve requirement in excess of the reserve ratio that prudent banks would anyway have maintained, the effect is to reduce the creation of bank deposits, reduce the value of the money multiplier, and reduce the money supply. Similarly, when a particular reserve requirement is already in force, any increase in the reserve requirement will reduce the money supply.

The Discount Rate. Учетная ставка

The second instrument of monetary control available to the central bank is the discount rate.

The discount rate is the interest rate that the Bank charges when the commercial banks want to borrow money.

Suppose banks think the minimum safe ratio of cash to deposits is 10%. Say their cash reserves are 12% of deposits. How far dare they let their cash reserves fall towards the minimum level of 10%?

Banks have to balance the interest rate they will get on extra lending with the dangers and costs involved if there is a sudden flood of withdrawals, which push their cash reserves below the critical 10% figure. This is where the discount rate comes in. Suppose market interest rates are 8% and the central bank makes it known it is prepared to lend to commercial banks at 8%. Commercial banks may as well lend up to the hilt and drive their cash reserves down to the minimum 10% of deposits. The banks are lending at 8% and, if the worst comes to the worst and they are short of cash, they can always borrow from the Bank at 8%. Banks cannot lose by lending as much as possible.

Suppose however that the Bank announces that, although market interest rates arc 8%, it will lend to commercial banks only at the penalty rate of 10%. Now a bank with cash reserves of 12% may conclude that it is not worth making the extra loans at 8% interest that would drive its cash reserves down to the minimum of 10% of deposits. There is too high a risk that sudden withdrawals will then force the bank to borrow from the Bank at 10% interest. It will have lost money by making these extra loans. It makes more sense to hold some excess cash reserves against the possibility of a sudden withdrawal.

Thus, by setting the discount rate at a penalty level in excess of the general level of interest rates, the Bank can induce commercial banks voluntarily to hold additional cash reserves. Since banks have to hold more cash as reserves, the money multiplier is reduced, less money can be created and the money supply is lower.

Результаты (немецкий) 1:

GELDPOLITIK (КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ-ПОЛИТИКА)Geldpolitik ist eines der wichtigsten Instrumente der Makroökonomik. Es basiert auf der Fähigkeit der Zentralbank, die Geldmenge zu steuern, die führt zu Veränderungen der Zinssätze und der Wechselkurs, und daher in Höhe von Investitionen, die direkten Einfluss auf der nationalen Ausgabe. Diese Methode zur Kontrolle der Wirtschaft konzentriert sich auf die Anpassung des Geldbetrag im Umlauf in der Wirtschaft und damit die Höhe der Ausgaben und Wirtschaftszweigen. Geldpolitik arbeitete zunächst als Mittel zur Kontrolle in den 1950er Jahren, aber seit den 1970er Jahren häufiger verwendet. Die Zentralbank spielt eine wichtige Rolle bei der Umsetzung der Geldpolitik eines Landes. In einigen Ländern (z.B. Deutschland) betreibt die Zentralbank Geldpolitik unabhängig von der Regierungspolitik. Jedoch führt der britischen Zentralbank, der Bank of England, die Geldpolitik im Auftrag der Regierung. Die Geldpolitik hat drei Schwerpunkte:· Steuerung der Geldmenge· Controlling-Zinssätze· Verwaltung der WechselkursIn diesem Abschnitt untersuchen wir die Art und Weise, in denen eine Zentralbank die Geldversorgung der Wirtschaft steuern können. Das Ziel der Behörden, wenn die Geldmenge zu kontrollieren ist die Begrenzung ausgeliehen, und so verbrachte, von Unternehmen und Privatpersonen einen inflationären Zeitraum. Wir hoffen auf diese Weise auf das Niveau der allgemeinen Nachfrage in der Wirtschaft und damit zu begrenzen beseitigen oder zu verringern Inflationsdruck. Während einer Rezession zielt die Geldpolitik die Geldmenge um Spendings zu fördern. Wir beschreiben nun die drei wichtigsten Instrumente zur Verfügung, um die Geldmenge zu beeinflussen: Offenmarktgeschäfte, Mindestreserve-Solls und dem Diskontsatz.Offenmarktgeschäfte. ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕOffenmarktgeschäfte sind der wichtigste Weg zur Steuerung der Geldmenge. Es bezieht sich auf die Bank, Handel mit Staatsanleihen auf dem freien Markt – das ist, wenn sie gekauft und verkauft für Geschäftsbanken und Einzelpersonen.Wenn die Bank Staatsanleihen auf dem freien Markt verkauft, wird die Bank zieht das Geld aus der Bevölkerung und die Geldmenge verringert. Wenn die Bank Staatsanleihen auf dem freien Markt kauft, es erhöht die Menge an Geld im Umlauf und damit das Geld.Anforderungen zu reservieren. РЕЗЕРВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯUm zu verstehen, wie eine Zentralbank die Geldversorgung beeinflussen können sollten wir betrachten die Schaffung von Geld durch die Geschäftsbanken und in diesem Zusammenhang vorstellen den Geld-Multiplikator.Banken haben einen Teil ihres Vermögens als Reserve zu halten, für den Fall, dass Kunden, die Rückzahlung ihrer Einlagen zu fordern. Dieser erforderliche Reserve muss in einer flüssigen Form, die leicht in Bargeld konvertiert werden kann. Viele Banken halten in der Tat einen erheblichen Teil dieser Reserve als Banknoten und Münzen in ihren Depots oder bei der Zentralbank. Eine erforderliche Reservesatz (%) ist eine Quote von Cash-Reserven für Einlagen, die die Zentralbank Geschäftsbanken zu halten erfordert mindestens. Geschäftsbanken können mehr als die erforderlichen Liquiditätsreserven (diese Menge an Geld nennt man überschüssige Reserven und wird verwendet, um neues Geld zu schaffen), aber sie nicht weniger halten. Wenn ihr Bargeld unter den erforderlichen Betrag fällt, müssen sie sofort Bargeld, in der Regel von der Zentralbank, ihre erforderliche Reservesatz wiederherstellen ausleihen. Geschäftsbanken kann Darlehen, d. h. sie können Gelddrucken und ihre überschüssigen Reserven zu erhöhen. Angenommen Sie, jemand $100 mit Bank A. hinterlegt Wenn eine erforderliche Reservesatz 20 % ist, hat die Bank $20 als erforderlichen Mindestreserven und $80 als überschüssigen Reserven, die verliehenen sein kann. Wenn eine Kreditnehmer einen Scheck für diese Summe zieht und es mit der Bank B Einlagen, ruft Bank В $80 als seines Vermögens. Bank В ist um 20 % dieser Summe (das $16) als erforderlichen Mindestreserven zu halten. Es bedeutet, dass es $64 von überschüssigen Reserven, die es an jemanden verleihen kann. Tabl. 8 veranschaulicht den Prozess mit Banken C, D, E, etc. beteiligt zu sein.Der Geld-Multiplikator (m) zeigt die maximale Menge an Geld, das von einem Dollar Überschussreserven, der die erforderlichen Reservesatz gegeben erstellt werden kann. Der Geld-Multiplikator ist umgekehrt proportional zu den erforderlichen Reservesatz oderm = 1 / R, wom-ein Geld-MultiplikatorR – eine erforderliche ReservesatzSo wir sehen können, dass je größer die erforderliche Reservesatz der kleiner ist der Geld-Multiplikator; desto weniger Geld kann erstellt werden und die weniger die Geldmenge ist.Jetzt angenommen, das System der Geschäftsbanken $ 1 Million in Bar und für streng hat kommerzielle Zwecke normal weiterführen würde behält sich Bargeld gleich 5 % der Giroguthaben. Da Giroguthaben 20mal Cash-Reserven werden, schaffen das Bankensystem $ 20 Millionen der Giroguthaben gegen seine $ 1 Million Cash-Reserven:Liquiditätsreserven $1 Mio. € – 5 %Giroguthaben x – 100 %X == $1 Mio. € x 100 %: 5 % = $20 mm. Angenommen Sie, die Bank nun eine Mindestreserve-soll auferlegt, die Liquiditätsreserven von mindestens 10 % der Giroguthaben der Banken halten müssen. Jetzt können Banken nur $ 10 Millionen Giroguthaben gegen ihr Bargeld verursachen Reserven von $ 1 Million. So wirkt eine Mindestreserve-soll wie eine Steuer auf Banken zwingen ihnen einen höheren Bruchteil ihres Gesamtvermögens zu gewähren, wenn die Bank die Höhe und einen unteren Teil als Darlehen, die hohen Zinsen zu verdienen.Wenn die Zentralbank eine Mindestreserve-soll über den Reservesatz, die umsichtige Banken ohnehin gepflegt haben würde auferlegt, ist der Effekt auf die Schaffung von Bankeinlagen reduzieren, reduzieren Sie den Wert des Multiplikators Geld und reduzieren die Geldmenge. Ebenso Wenn ein bestimmten Mindestreserve-soll bereits in Kraft ist, verringert jede Erhöhung der Mindestreserve-soll die Geldmenge.Der Diskontsatz. УЧЕТНАЯ СТАВКАDas zweite Instrument der Geldpolitik der Zentralbank zur Verfügung ist der Diskontsatz. Der Diskontsatz ist der Zinssatz, den die Bank Gebühren, wenn die Geschäftsbanken Geld leihen wollen. Wohl Banken, dass die sicheren Quote von Bargeld für die Einlagen mindestens 10 % beträgt. Sagen sind ihre Cash-Reserven 12 % der Einlagen. Wie weit Wagen lassen sie ihr Geld behält sich fallen auf das Minimum von 10 %?Banken haben den Zinssatz Gleichgewicht sie erhalten zusätzliche Kreditvergabe mit den Gefahren und Kosten beteiligt, ist eine plötzliche Flut von Auszahlungen, die schieben ihre Cash behält sich vor, unter dem kritischen Wert von 10 %. Hier kommt der Abzinsungssatz ins Spiel. Angenommen, marktüblichen Zinssätze sind 8 % und die Zentralbank macht es bekannt ist bereit an Geschäftsbanken bei 8 % zu verleihen. Geschäftsbanken können auch leihen bis zum Anschlag und fahren ihre Cash-Reserven bis zu mindestens 10 % der Einlagen. Die Banken werden Kredite bei 8 %, und wenn das Schlimmste zum schlimmsten kommt, und sie knapp bei Kasse sind, können sie immer von der Bank bei 8 % leihen. Banken können nicht durch Kredite möglichst viel verlieren. Nehmen wir jedoch, dass die Bank kündigt an, dass obwohl Marktzinssätze 8 % arc, es an die Geschäftsbanken nur bei der Strafzins von 10 verleihen %. Nun eine Bank mit Cash behält sich kann 12 % schließen, dass es nicht lohnt die zusätzliche Kredite bei 8 % Zinsen, die fahren würde, dass die Liquiditätsreserven auf das Minimum von 10 % der Einlagen. Es ist zu hoch ein Risiko, das plötzliche Auszahlungen dann zwingen werden, die Bank von der Bank bei 10 % Zinsen zu leihen. Es wird Geld verloren, indem diese zusätzlichen Darlehen. Es macht mehr Sinn, einige überschüssige Liquidität behält sich vor, gegen die Möglichkeit, ein plötzlicher Rückzug zu halten.So kann durch Festlegen den Diskontsatz auf ein Strafmaß über das allgemeine Niveau der Zinsen, die Bank veranlassen Geschäftsbanken freiwillig zu halten, dass zusätzliche Liquiditätsreserven. Da Banken haben mehr Geld als Währungsreserven zu halten, der Geld-Multiplikator sinkt, weniger Geld kann erstellt werden und die Geldmenge ist niedriger.

Результаты (немецкий) 2:

GELDPOLITIK (КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА) Die Geldpolitik ist eines der wichtigsten Instrumente der Makroökonomie. Es basiert auf der Fähigkeit der Zentralbank, die Geldmenge, die zu Änderungen der Zinssätze und der Wechselkurs in der Höhe der Investitionen, die direkt den nationalen Produktion beeinflusst führt und damit die Kontrolle basiert. Das Verfahren zur Steuerung der Wirtschaft konzentriert sich auf das Einstellen der Menge des Geldes im Umlauf in der Wirtschaft und damit die Höhe der Ausgaben und der Wirtschaftstätigkeit. Die Geldpolitik wurde zunächst als Mittel der Kontrolle in den 1950er Jahren verwendet, wurde aber in größerem Umfang seit den 1970er Jahren verwendet. Die Zentralbank spielt eine wichtige Rolle bei der Umsetzung der Geldpolitik eines Landes. In einigen Ländern (zB Deutschland) betreibt die Zentralbank die Geldpolitik unabhängig von der Regierungspolitik. , Der britischen Zentralbank, der Bank of England, setzt jedoch die Geldpolitik im Namen der Regierung. Die Geldpolitik hat drei Hauptaspekte: · Kontrolle der Geldmenge · Controlling Zinsen · das Wechselkursmanagement In diesem Abschnitt werden wir untersuchen, auf welche Weise eine Zentralbank die Geldmenge in der Wirtschaft zu kontrollieren. Das Ziel der Behörden bei der Kontrolle der Geldmenge ist die Menge ausgeliehen werden und so während einer Inflationszeit verbrachte, von Unternehmen und Privatpersonen. Es wird auf diese Weise hoffte, das Niveau der Gesamtnachfrage in der Wirtschaft zu begrenzen und so zu beseitigen oder zu verringern Inflationsdruck. Während einer Rezession die Geldpolitik ist auf die Erhöhung der Geldmenge zu Ausgaben fördern sollen. Wir beschreiben nun die drei wichtigsten Instrumente zur Verfügung, die Geldmenge beeinflussen: Offenmarktgeschäfte, Mindestreserveanforderungen und den Diskontsatz. Offenmarktgeschäfte. Операции на открытом рынке Offenmarktgeschäfte sind die wichtigste Art der Steuerung der Geldmenge. Er bezieht sich auf den Bankenhandel Staatsanleihen am offenen Markt. - Das ist, wenn sie aus gekauft und an Geschäftsbanken und Einzelpersonen verkauft , wenn die Bank verkauft Staatsanleihen am offenen Markt, zieht sich die Bank das Geld von der Bevölkerung und reduziert die Geld Versorgung. Wenn die Bank kauft Staatsanleihen am offenen Markt, die Menge an Geld im Umlauf und damit die Geldmenge erhöht sie. Reserve Anforderungen. Резервные требования Um die Art und Weise eine Zentralbank die Geldmenge beeinflussen wir die Geldschöpfung durch Geschäftsbanken und in diesem Zusammenhang die Einführung der Geldmultiplikator. betrachten verstehen Banken haben einen Teil ihres Vermögens als Reserve für den Fall, Kunden halten die Rückzahlung ihrer Einlagen. Das Mindestreserve muss in flüssiger Form sein, dh leicht in Bargeld umgetauscht. Viele Banken in der Tat ein erheblicher Anteil dieser Reserve als Banknoten und Münzen entweder in ihren Tresoren oder bei der Zentralbank. Ein Mindestreservesatz (%) ist eine Mindestquote von Cash-Reserven, um Ablagerungen, die die Zentralbank erfordert Geschäftsbanken in der Hand. Die Geschäftsbanken können mehr als den erforderlichen Cash-Reserven (diese Menge an Geld wird die Überschussreserven genannt und wird verwendet, um neues Geld schaffen) zu halten, aber sie können nicht weniger zu halten. Wenn ihr Geld unter die erforderliche Menge, müssen sie sofort Geld zu leihen, in der Regel bei der Zentralbank, um ihre Mindestreservesatz wieder herzustellen. Die Geschäftsbanken können Kredite zu machen, dh sie können Geld zu schaffen und erhöhen ihre Überschussreserven. Nehmen wir an, jemand hinterlegt 100 $ mit der Bank A. Wenn ein Mindestreservesatz von 20%, die Bank über $ 20 je nach Bedarf Reserven und $ 80 als Überschussreserven, die ausgeliehen werden können. Wenn ein Kreditnehmer zieht einen Scheck über diese ganze Summe und legt es mit der Bank B, dann Bank В erhält $ 80 als sein Vermögen. Bank В ist zu 20% dieser Summe als Mindestreserven zu halten (das ist $ 16). Es bedeutet, es hat $ 64 Überschussreserven, die sie an jemanden verleihen. Tabl. 8 veranschaulicht den Prozess mit Banken C, D, E, usw., die beteiligt sind. Der Geldmultiplikator (m) zeigt die maximale Menge an Geld, die von einem Dollar von Überschussreserven, den Mindestreservesatz angegeben erstellt werden können. Der Geldmultiplikator ist umgekehrt proportional zur Mindestreservesatz, oder m = 1 / R, wobei m - eine Geldmultiplikator R - ein Mindestreservesatz So können wir sehen, dass je größer der Mindestreservesatz ist je kleiner der Geldmultiplikator ist; desto weniger Geld können erstellt werden und desto geringer ist die Geldmenge ist. Nehmen wir nun an die Geschäftsbankensystem hat 1.000.000 $ in bar und zu rein kommerziellen Zwecken normalerweise Cash-Reserven in Höhe von 5% der Sichteinlagen halten. Seit Sichteinlagen wird 20 Mal Cash-Reserven, ist das Bankensystem wird von Sichteinlagen $ 20.000.000 gegenüber den $ 1.000.000 Cash-Reserven zu schaffen: Cash-Reserven $ 1 Mio. - 5% Sichteinlagen x - 100% x == $ 1 Mio. x 100%: 5 % = $ 20 mm. Angenommen, die Bank legt nun eine Reservepflicht der Banken müssen Cash-Reserven von mindestens 10% der Sichteinlagen halten. Jetzt Banken nur $ 10.000.000 Sichteinlagen gegen ihre Cash-Reserven von $ 1 Million zu erstellen. So wird ein Mindestreserve wirkt wie eine Steuer auf Banken, indem sie sie einen höheren Anteil ihres Gesamtvermögens als Bankreserven und eine geringere Bruch als Kredite verdienen hohe Zinsen zu halten. Somit wird, wenn die Zentralbank legt eine Mindestreservepflicht über die Mindestreservesatz, dass umsichtige Banken ohnehin gepflegt haben, ist die Wirkung, die Schaffung von Bankeinlagen zu reduzieren, reduzieren Sie den Wert der Geldmultiplikator, und zur Verringerung der Geldmenge. Ebenso, wenn eine bestimmte Mindestreserve-Soll bereits in Kraft ist, jede Erhöhung des Mindestreserve wird die Geldmenge zu verringern. Der Diskontierungssatz. Учетная ставка Das zweite Instrument der Geldpolitik zur Verfügung an die Zentralbank ist der Diskontsatz. Der Rechnungszins ist der Zinssatz, dass die Bankgebühren, wenn die Geschäftsbanken wollen, Geld zu leihen. Nehmen wir an, dass die Banken die Mindestsicherheitsverhältnis von Zahlungsmitteln, Einlagen ist 10%. Sagen, dass ihre Cash-Reserven sind 12% der Einlagen. Wie weit sie es wagen, ihre Cash-Reserven in Richtung der Mindestwert von 10% fallen lassen? Die Banken haben den Zinssatz sie auf zusätzliche Kreditvergabe mit den Gefahren und Kosten zu beteiligen leichen, wenn es eine plötzliche Flut von Auszahlungen, die ihre Cash-Reserven zu schieben unter dem kritischen Wert von 10%. Hier wird der Diskontierungssatz kommt in. Es seien Marktzinsen 8% und die Zentralbank ist es bekannt, sie bereit ist, an die Geschäftsbanken mit 8% zu verleihen ist. Die Geschäftsbanken können auch leihen bis zum Heft und fahren ihre Cash-Reserven auf das Minimum von 10% der Einlagen. Die Banken sind mit 8% die Kreditvergabe, und wenn das Schlimmste kommt zu dem schlimmsten und sie knapp bei Kasse sind, können sie stets von der Bank leihen, um 8%. Banken können nicht durch die Kreditvergabe so viel wie möglich zu verlieren. Nehmen wir jedoch, dass die Bank bekannt, dass, auch wenn das Marktzinsniveau Bogen 8%, wird es an die Geschäftsbanken nur auf der Strafsatz von 10% zu verleihen. Jetzt eine Bank mit Cash-Reserven von 12% kann dem Schluss, dass es sich nicht lohnt sich die zusätzlichen Kredite zu 8% Zinsen, die ihre Cash-Reserven auf das Minimum von 10% der Einlagen fahren würde. Es ist eine zu hohe Risiko, dass plötzliche Auszahlungen werden dann gezwungen die Bank von der Bank auf 10% Zinsen zu leihen. Es wird Geld verloren haben, indem sie diese zusätzliche Kredite. Es ist sinnvoller, einige überschüssige Geldreserven gegen die Möglichkeit eines plötzlichen Rückzug zu halten. Auf diese Weise, indem Sie den Diskontsatz bei einem Strafmaß von mehr als dem allgemeinen Zinsniveau, kann die Bank die Geschäftsbanken freiwillig dazu zu bewegen, in bar zu halten Reserven. Da die Banken müssen mehr Geld als Reserven halten, wird der Geldmultiplikator reduziert, weniger Geld geschaffen werden kann und die Geldmenge geringer ist.

Результаты (немецкий) 3:

GELDPOLITIK (КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА)

"monetäre Politik ist eines der wichtigsten Instrumente der Makroökonomie. Sie beruht auf der Fähigkeit von der Zentralbank die Geldmenge zu steuern, was zu Änderungen der Zinssätze und der Wechselkurs, und daher in der Höhe der Investition, die direkten Einfluß der nationalen Produktion.Diese Art der Steuerung der Wirtschaft Zentren zur Einstellung der Höhe der umlaufenden Geldmenge in der Wirtschaft und damit die Höhe der Ausgaben und der wirtschaftlichen Aktivität. Geldpolitik wurde zuerst als ein Mittel der Kontrolle in den 1950er Jahren, sondern hat sich seit den 1970er Jahren. Die Zentralbank spielt eine wichtige Rolle bei der Durchführung des nationalen Geldpolitik.In einigen Ländern (z.b. Deutschland) die Zentralbank Geldpolitik unabhängig von der Regierung. Jedoch, die britische Zentralbank, die Bank von England, die Geldpolitik im Namen der Regierung. Geldpolitik hat im wesentlichen drei Aspekte:

· Zur Kontrolle der Geldmenge

· Steuern Zinsen

· Verwaltung der Exchange Rate

"In diesem Abschnitt untersuchen wir die Möglichkeiten, mit denen eine Zentralbank kann die Lieferung von Geld in der Wirtschaft. Das Ziel der Behörden bei der Kontrolle der Geldmenge ist eine Begrenzung der Betrag geliehen, und damit verbracht, durch Unternehmen und Einzelpersonen bei einer inflationären Zeit.Es besteht die Hoffnung auf diese Weise zur Begrenzung der Höhe der Nachfrage in der Wirtschaft und damit zur Beseitigung oder Verminderung der Inflationsdruck. Während einer Rezession Geldpolitik zielt auf die Steigerung der Geldmenge zu fördern Ausgaben. Wir beschreiben nun die drei wichtigsten Instrumente zur Verfügung, um Einfluss auf die Geldmenge: open market operations, Reserve Anforderungen und den Diskontsatz.

Open Market Operations. Операции чужденец - Ausweis für открытом рынке

Offenmarktgeschäfte sind die wichtigste Art der Steuerung der Geldmenge. Es bezieht sich auf die Bank trading Staatsanleihen auf dem offenen Markt - das heißt, wenn sie gekauft werden und verkauft an Geschäftsbanken und Personen.

Wenn die Bank verkauft Staatsanleihen auf dem offenen Markt,Die Bank zieht das Geld aus Bevölkerung und reduziert den Geldhahn zu. Wenn die Bank kauft Staatsanleihen auf dem offenen Markt, es erhöht sich auch die Menge des Geldes im Umlauf und damit die Geldmenge.

an. Резервные требования

Sie verstehen die Funktionsweise kann eine Zentralbank Einfluss auf die Geldmenge sollte man darüber nachdenken die Entstehung von Geld von den Banken und in diesem Zusammenhang den Geldschöpfungsmultiplikator.

"Banken halten muss, um einen Teil ihres Vermögens als Reserve in Case Kunden die Rückzahlung ihrer Einlagen. Dies bedarf Reserve hat in eine flüssige Form, das ist leicht in Zahlungsmittel umzuwandeln.Viele Banken tatsächlich ein erheblicher Anteil dieser Zweckrücklage als Banknoten und Münzen entweder in ihren Tresoren oder bei der Zentralbank. Eine erforderliche Reserve ratio ( %) ist eine Mindestquote von Rücklagen, um Ablagerungen, die die Zentralbank den Geschäftsbanken zu halten.Die Geschäftsbanken können halten sie mehr als die erforderlichen Liquiditätsreserven (dieser Betrag wird als Teil der berschussreserven und dient zum Erstellen neuer Geld), aber sie kann nicht weniger. Wenn Ihre cash fällt unter den erforderlichen Betrag, müssen Sie sofort borgen, die in der Regel von der Zentralbank, um Wiederherstellung Ihrer benötigten reserve ratio.

Geschäftsbanken können Darlehen, d. h.Sie können Geld schaffen und erhöhen ihre überschüssigen Reserven. Nehmen wir an jemand Depot $100 mit Bank A. Wenn eine erforderliche Reserve Ratio beträgt 20 %, die Bank hat $20 bei Bedarf Reserven und $80 als Teil der berschussreserven, lieh. Wenn ein Kreditnehmer zeichnet eine Prüfung für die gesamte Summe und legt sie mit der Bank B, dann Bank BETRägt bekommt $80 als sein Vermögen.Bank  ist, halten 20 % der Summe (nur $ 16) nach Bedarf behält sich vor. Dies bedeutet, dass die it hat $64 von Reserven, die sie verleihen kann jemand. Tabl. 8 Zeigt den Vorgang mit den Banken C, D, E, etc. beteiligt werden.
Der Geldschöpfungsmultiplikator (m) zeigt die maximale Menge an Geld, das kann erstellt werden, indem ein us-Dollar der überschüssigen Reserven, die erforderliche Reserve ratio gegeben.Der Geldschöpfungsmultiplikator ist umgekehrt proportional zu der erforderlichen Reservesatz, oder

m = 1 / R, wobei

m - eine Geldschöpfungsmultiplikator

R - eine notwendige Reserve ratio

damit wir sehen können, daß je größer die erforderliche Reserve ratio ist, desto geringer ist der Geldschöpfungsmultiplikator; je weniger Geld geschaffen werden können und die weniger die Geldmenge wird.

Nehmen wir jetzt an, dass die Commercial Banking System verfügt über $1 Millionen in bar und für rein kommerzielle Zwecke normalerweise halten Barreserven gleich 5% der Giroguthaben. Da Girokonten werden 20 Mal cash behält sich vor, wird das Bankensystem erstellen von $20 Millionen von den Sichteinlagen gegen seine $1 Million cash behält sich:

cash behält sich $1 Millionen -5 %

Girokonten x - 100 %

x == $1 Millionen x 100% :5% = $20 mm.

Ich nehme an, dass die Bank nun eine Reserve, müssen die Banken halten Barreserven von mindestens 10% der Giroguthaben. Nun können die Banken nur $10 Millionen Girokonten auf ihre cash Reserven von 1 Million Dollar.So eine Reserve wirkt wie eine Steuer auf die Banken zwingt man sie, halten Sie einen höheren Teil ihres gesamten Vermögens als Bank behält sich und ein kleiner Anteil als Darlehen mit hohen Zinsen.

also, wenn die Zentralbank sieht eine Reserve in Höhe der Reserve ratio, die vorsichtige Banken würde trotzdem beibehalten haben, die Wirkung ist die, dass die Schaffung von Bankeinlagen,So reduzieren Sie den Wert des Geldes Multiplikator, und verringern Sie die Geldmenge. In gleicher Weise, wenn eine bestimmte Reserve bereits in Kraft ist, jede Erhöhung in der Reserve verringert sich die Geldmenge.

Der Diskontsatz. Учетная ставка

das zweite Instrument der Geldpolitik der Zentralbank ist der Rabatt Preis.

Der Diskontsatz ist der Zinssatz, den die Bank lädt, wenn die kommerziellen Banken wollen Geld zu borgen.

Nehmen wir an Banken denke, die minimale sichere Verhältnis von Bargeld und Einlagen ist 10 %. Sagen, ihre Liquiditätsreserven sind 12% der Einlagen. Wie weit wagen lassen sie ihre cash behält sich fallen zu den Mindestanteil von 10 % ?

Banken müssen die Balance zwischen der Zinssatz erhalten Sie über zusätzliche Kredite mit den Gefahren und Kosten wenn es eine plötzliche Flut von Rücknahmen, die Drücken Sie Ihre Geldreserven unter der kritischen 10% Abbildung. Hier wird der Diskontsatz. Nehmen wir an den Marktzinsen sind 8% und der zentralen Bank macht es bekannt ist er bereit für eine Kreditvergabe an Geschäftsbanken bei 8 %.Geschäftsbanken können auch bis auf die Spitze treiben und ihre cash behält sich auf das Minimum 10% der Einlagen. Die Banken werden Kredite in Höhe von 8 % und im Fall des Falles, wenn und sie sind knapp bei Kasse, können Sie immer einen Kredit bei der Bank bei 8 %. Banken können nicht verlieren durch so viel wie möglich.

denke aber, dass es sich bei der Bank gibt bekannt, dass, obwohl die Zinssätze arc 8 %,Er wird dir leihen, nur Geschäftsbanken an die Strafe von 10 %. Jetzt eine Bank mit Barreserven von 12 % kann zu dem Schluss kommen, dass es sich nicht lohnt sich die zusätzliche Darlehen zu 8% Zinsen, mit seinen Geldreserven nach unten zu den Mindestanteil von 10 % der Einlagen. Es ist ein zu hohes Risiko, dass ein plötzlicher Entzug wird dann die Bank, einen Kredit bei der Bank zu 10% Zinsen.Es wird Geld verloren haben durch diese zusätzliche Kredite. Es macht mehr Sinn, halten Sie einige mehr als cash behält sich gegen die Möglichkeit einer plötzlichen Rückzug.

damit, indem sie den Diskontsatz, zu einer Strafe von mehr als für das allgemeine Zinsniveau, kann die Bank dazu bewegen kommerzielle Banken freiwillig nach zusätzliche Liquidität. Da die Banken halten muss, um mehr Bargeld als Reserven,Ist der Geldschöpfungsmultiplikator reduziert, weniger Geld können erstellt werden, und das Geld ist das Angebot niedriger.