Результаты (
украинский) 2:
[копия]Скопировано!
Грошовий ринок: його учасники та інструменти
Термін грошового ринку є насправді неправильним. Гроші - валюта - не торгуються на грошових ринках. Оскільки цінні папери, які торгують є короткострокові і високоліквідні, однак, вони близькі до грошей. Гроші на ринку цінних паперів мають три основні загальні характеристики:
• Вони зазвичай продаються у великих номіналів.
• Вони мають низький ризик за замовчуванням.
• Вони дозрівають протягом одного року або менш від їх початкового дати випуску. Більшість інструментів грошового ринку погашенню протягом 120 днів.
Операцій на грошовому ринку не відбуваються в одному конкретному місці або будівлі. Замість цього, трейдери, як правило, влаштовують купівлі та продажу між учасниками по телефону і завершити їх в електронному вигляді. Через цю особливості, гроші цінні папери, як правило, на ринку є активний вторинний ринок. Це означає, що після того, як охорона була продана спочатку, це відносно легко знайти покупців, які придбають його в майбутньому.
Ще одна характеристика грошових ринків є те, що вони є оптові ринки. Це означає, що більшість угод є дуже великими, як правило, перевищує $ 1000000. Розмір цих операцій дозволяє найбільш індивідуальних інвесторів від участі безпосередньо на грошових ринках. Замість цього, дилери та брокери, що працюють в торгових залах великих банків і брокерських будинків, принести клієнтам разом.
Незважаючи на природі оптом грошовому ринку, інноваційна цінні папери і торгові методи були розроблені, щоб дати невеликі інвесторам доступ до грошового ринку цінних паперів.
Основними гравцями ринку є гроші Казначейство США, Федеральна резервна система, комерційних банків, підприємств, інвестиції та цінні папери фірм і приватних осіб.
Міністерство фінансів США випускає казначейські векселі (часто звані ДКО). Короткострокові питання дозволить уряду по збору коштів до тих пір, податкові доходи не будуть отримані, і такі питання, також може бути використаний для заміни погашенням питання.
Федеральна резервна система є агентом Казначейства для розподілу всіх державних цінних паперів. Він використовує казначейські цінні папери регулювати грошову масу.
Комерційні банки тримають більший відсоток державних цінних паперів США і також основні емітенти звертаються депозитні сертифікати (CD), банківські акцепти, федеральних фондів і РЕПО.
Багато підприємств купують і продають цінні папери на грошових ринках.
інвестиційних компаній
великих диверсифікованих брокерські фірми беруть активну участь у грошових ринках. Ці фірми дуже важливо ліквідності на грошовому ринку, тому що вони гарантують, що і покупці, і продавці можуть легко продати свої цінні папери.
Фінансові компанії залучити кошти на грошових ринках, насамперед, за рахунок продажу комерційних паперів. Потім вони позичати кошти для споживачів на придбання товарів тривалого користування, таких як автомобілі, човни, або облаштування будинку.
Страхування майна та від нещасних випадків компанії повинні підтримувати ліквідність через їх непередбачуваної потреба в коштах.
Пенсійні фонди інвестують частину своїх готівкових коштів в грошах ринки, так що вони можуть скористатися інвестиційними можливостями, що вони можуть ідентифікувати на фондових ринках або облігацій.
Особи
Коли інфляція виросла в кінці 1970-х, процентні ставки, які банки пропонували по депозитах став непривабливим для приватних інвесторів. В цей же час, брокерські будинки почали просувати взаємних фондів грошового ринку, які платні набагато вищі ставки.
Перевага ПІФів у тому, що вони дають інвестори з відносно невеликими кількостями готівкою інвестувати доступ до великої деномінації цінних паперів.
Різноманітність грошовому ринку інструменти для задоволення різноманітних потреб учасників ринку. (Табл 1 для отримання додаткової інформації.)
Таблиця 1
Грошові Цінні папери та їхні ринки
Грошовий ринок цінних паперів Емітент Покупець Звичайна погашення Вторинний ринок
казначейських векселів уряду США Споживачі та організації 13 тижнів, 26 тижнів, 1год Відмінні
Федеральні кошти Банки Банки 1 до 7 днів None
викупу угоди Підприємства і банки Компанії та банки 1 до 15 днів Хороший
Торг депозитні сертифікати великих грошових центр банки Професіонали 14 до 120 днів Добре
Комерційні папери Фінанси компаній і підприємств Бізнес 1 день to270 Погано
Banker`s приймання Банки Бізнес 30 до 180 днів Хороші
Євродоларові Безпроцентні депозити -американські банки Компанії, уряди і банки 1 дня до 1 року Погано
казначейських векселів
Для фінансування державного боргу, Міністерство фінансів США випускає різноманітні боргові цінні папери. Найбільш широко поширене рідини безпеку законопроект казначейства. Казначейські векселі мають 91-день, 182 дні, або 12-місяць погашення.
Уряд насправді не платити відсотки за казначейськими векселями. Замість цього вони випускаються з дисконтом від номіналу (їх вартість у кінці строку). Прибутковість інвестора виходить із збільшення вартості забезпечення між часом воно було придбане й час дозріває.
Казначейські векселі мають практично нульовий ризик за замовчуванням, тому що навіть якщо уряд скінчилися гроші, він може просто надрукувати більше, щоб спокутувати їх коли вони дозрівають. Ризик несподіваних змін інфляції є також низька через коротке терміну до погашення. Ринок казначейських векселів є надзвичайно глибоким і рідини. Глибокий ринок є одним з різними покупцями і продавцями. Рідина ринок, в якому цінні папери можуть бути куплені і продані швидко і з низькими операційними витратами. Інвестори на ринках, які глибоко й рідини мають невеликий ризик, що вони не зможуть продати свої цінні папери, коли вони хочуть к.
Федеральні кошти короткострокові кошти, передані (позики або позикові) між фінансовими інститутами, як правило, протягом одного дня , Термін федеральні фонди (або) федеральних фондах вводять в оману. Засоби ФРС дійсно не мають нічого спільного з федеральним урядом. Термін є пережитком, коли ринок федеральних фондів почалося в 1920-х роках, а банки з надлишкових резервів борг їх банків, які їх потребують.
Федеральна резервна система встановити мінімальні резервні вимоги, що всі банки повинні підтримувати, щоб забезпечити, що вони мають достатню ліквідність. Для задоволення цих вимог резервні банки повинні підтримувати певний відсоток від їх загального обсягу депозитів у Федеральній резервній системи. Основна мета Fed Funds є надання банкам негайного вливання резервів вони повинні бути короткими. Банки можуть запозичувати безпосередньо з Федеральної резервної системи, але багато хто воліє брати від інших банків, щоб вони не попередити ФРС будь-яких проблем з ліквідністю.
РЕПО угоди (РЕПО) працюють так само, як годували коштів винятком того, що небанківські організації можуть брати участь. Фірма може продати цінні папери казначейства в РЕПО в результаті чого фірма зобов'язується викупити цінні папери на певну дату в майбутньому. Більшість РЕПО мають дуже короткий термін, найбільш поширеними з яких є для 3 до 14 днів. Існує ринок, проте, для одного до трьох місяців РЕПО.
Дилери державних цінних паперів часто брати участь у РЕПО. Дилер може продати цінні папери в банк з обіцянкою купити цінні папери на наступний день. Це робить репо по суті короткостроковий запорукою кредиту. Дилери цінних паперів використовувати репо управляти своєю ліквідністю і скористатися очікуваних змін у процентних ставках.
Оборотний депозитний сертифікат є банківський виданий безпеки, документи депозит і визначає процентну ставку і термін погашення. Оскільки термін погашення вказується, компакт-диск є довгострокової безпеки, на відміну від вкладу до запитання: Термін цінні папери мають певну дату погашення; депозити до запитання можуть бути вилучені в будь-який час. Оборотний диск також називається інструмент на пред'явника. Це означає, що той, хто тримає інструмент в кінці терміну отримує основну суму і відсотки. Диск можна купити і не продаються до погашення.
Комерційні папери цінні папери є незабезпеченими векселями, випущеними корпораціями, які підлягають погашенню в не більше ніж 270 днів. Тому що ці цінні папери є незабезпеченими, найбільші і найбільш кредитоспроможних корпорації випустити тільки комерційні папери. Процентна ставка корпорація стягується відображає рівень фірми ризику.
Ухвалення банкіра є метою виплатити певну суму грошей пред'явнику на певну дату. Банківські акцепти були у використанні, оскільки у дванадцятому столітті. Тим не менш, вони не були основними гроші на ринку цінних паперів, поки обсяг міжнародної торгівлі не виросли в 1960-х. Вони використовуються для фінансування товарів, які ще не були передані від продавця до покупця.
Євродолари
багато контрактів по всьому світу заклик до оплати в доларах США через стабільності курсу долара. З цієї причини, багато компаній та уряду вирішили провести доларів. До Другої світової війни, більшість з цих родовищ були проведені в Нью-Йорку банків гроші центру. Однак, як у результаті холодної війни, що послідувала, був страх, що депозити на території США може бути експропрійовані. Деякі великі банки у Лондоні відреагували на цю можливість, пропонуючи провести доларові депозити в британських банків. Ці відкладення були дубльовані євродолари
бівалютного вкладники отримують високу прибутковість за вкладом в доларах в євроринку ніж на внутрішньому ринку. У той же час, позичальник може отримати більш вигідний курс євроринку ніж на внутрішньому ринку. Це тому, що транснаціональні банки не поширюються ті ж правил, що обмежують американські банки й тому, що вони готові і здатні прийняти більш вузькі спреди між відсотки за депозитами і відсотки по кредитах
переводится, пожалуйста, подождите..