ADAM SMITH AND THE WEALTH OF NATION

ADAM SMITH AND THE WEALTH OF NATIONS
Seventeen seventy-six, the year that we associate with the signing of the Declaration of Independence, also marked the publication in England of one of the most influential books of our time, The Wealth of Nations. Written by Adam Smith, it earned the author the title «The father of economics.»

Smith objected to the principal economic beliefs of his day. He differed with the physiocrats who argued that land was the only source of wealth. He also disagreed with the mercantilists who measured the wealth of a nation by its money supply, and who called for government regulation of the economy in order to promote a «favorable balance of trade.»

In Smith’s view, a nation’s wealth was dependent upon production, not agriculture alone. How much it produced, he believed, depended upon how well it combined labor and the other factors of production. The more efficient the combination, the greater the output, and the greater the nation’s wealth.

The heart of Smith’s economic philosophy was his belief that the economy would work best if left to function on its own without government regulation. In those circumstances, self-interest would lead business firms to produce only those products that consumers wanted, and to produce them at the lowest possible cost. They would do this, not as a means of benefitting society, but in an effort to outperform their competitors and gain the greatest profit. But all this self-interest would benefit society as a whole by providing it with more and better goods and services, at the lowest prices. To explain why all society benefits when the economy is free of regulation, Smith used the metaphor of the «invisible hand»: «Every individual is continually exerting himself to find the most advantageous employment for whatever capital he can command. It is his own advantage, and not that of society, which he has in mind, . . but he is in this, as in many other cases, led by an invisible hand to promote an end which was no part of his intention, for the pursuit of his own advantage necessarily leads him to prefer that employment which is most advantageous to society.»

The «invisible hand» was Smith’s name for the economic forces that we today would call supply and demand, or the marketplace. He sharply disagreed with the mercantilists who, in their quest for a «favorable balance of trade,» called for regulation of the economy.

Instead, Smith agreed with the physiocrats and their policy of «laissez-faire,» letting individuals and businesses function without interference from government regula­tion or private monopolies. In that way, the «invisible hand» would be free to guide the economy and maximize production.

The Wealth of Nations goes on to describe the principal elements of the economic system. In a famous section, Smith turned to the pin industry to demonstrate how the division of labor and the use of machinery increased output.

«One man draws out the wire, another straights it, a third cuts it, a fourth points it, a fifth grinds it at the top for receiving the head; to make the head requires two or three distinct operations...»

Although modern technology has improved the methods by which pins are produced, the principles pertaining to the division of labor remain unchanged.

Similarly, other sections dealing with the factors of production, money and international trade are as meaningful today as when they were first written.

Результаты (русский) 2:

Адам Смит и богатства народов
Семнадцать семьдесят шесть, год, который мы связываем с подписанием Декларации независимости, также отмечен публикацию в Англии одного из самых влиятельных книг нашего времени, Богатства народов. Автор Адама Смита, он заработал автор название «Отец экономики.» Смит возражали против основных экономических убеждений своего времени. Он отличался с физиократов, которые утверждали, что земля была единственным источником богатства. Он также не согласен с меркантилистами которые измеренных богатство нации ее денежной массы, и который призывал к государственному регулированию экономики в целях содействия «активного торгового баланса». В целях Смита, богатство нации зависит от производства , сами по себе не сельское хозяйство. Сколько было произведено, по его мнению, зависит от того, насколько хорошо он сочетается труд и другие факторы производства. Более эффективным сочетание, тем больше выход, и большее богатство нации. Сердце экономической философии Смита была его вера, что экономика будет работать лучше, если оставить функционировать самостоятельно без государственного регулирования. В этих обстоятельствах, своекорыстие приведет коммерческими фирмами, чтобы производить только те продукты, которые потребители хотели, и производить их в минимально возможных затратах. Они будут делать это, не как средство благо общества, но в попытке превзойти своих конкурентов и получить наибольшую прибыль. Но все это корысть бы принести пользу обществу в целом, предоставляя ей больше и лучше товаров и услуг, по самым низким ценам. Чтобы объяснить, почему все общество выигрывает, когда экономика является свободным регулирования, Смит использовал метафору «невидимой руки»: «Каждый человек постоянно оказывая себя, чтобы найти наиболее выгодное занятости независимо капитала он может командовать. Это его преимущество, а не всего общества, которое он имеет в виду,. , но он в этом, как и во многих других случаях, во главе с невидимой рукой, чтобы способствовать конец которого совсем и не входила в его намерения, для достижения своих собственных интересах обязательно приводит его предпочитают, что занятость, которая наиболее выгодно для общества. » « Лучший невидимая рука »звали Смита для экономических сил, которые мы сегодня назвали бы спрос и предложение, или на рынок. Он резко не согласен с меркантилистами которые, в своем стремлении к более «благоприятного торгового баланса», под названием для регулирования экономики. Вместо этого, Смит, согласованных с физиократов и их политике «невмешательства», выпускающие физические и юридические лица функционировать без помехи от государственного регулирования или частных монополий. Таким образом, то «невидимая рука» будет свободным, чтобы направлять экономику и увеличить производство. Богатство народов переходит к описанию основных элементов экономической системы. В известном разделе Смит обратился к контактным промышленности, чтобы продемонстрировать, как разделение труда и применение машин увеличили выпуск. «Один человек вытягивает проволоку, другой Стриты это, третий обрезает, четвертый заостряет конец, пятый перемалывает его в верхней части для получения голову; изготовление самой головки требует двух или трех самостоятельных операций ... » Хотя современные технологии улучшили методы, с помощью которых производятся штифты, принципы, относящиеся к разделению труда остаются неизменными. Кроме того, другие разделы, касающиеся факторов производства, деньги и международной торговли являются значимыми сегодня, как когда они были написаны.