Chief of the National Bank of Kazak

Chief of the National Bank of Kazakhstan Kairat Kelimbetov declared an expansion of the pegged corridor of the tenge exchange rate from 170-188 tenge per U.S. dollar to 170-198 tenge per U.S. dollar on July 15. To quell devaluation fears, Kelimbetov also promised that in the next quarter the exchange rate would not climb above 190 tenge.

Regarding this I have prepared several comments made by financial experts on the situation.

Vadim Iosub, a senior analyst at Alpari’s Minsk office, said that the exchange rate would climb to around 192 tenge per dollar by the end of 2015, forecasting that the tenge would keep depreciating at the same pace as in the first half of 2015. But he did not rule out the possibility of more negative changes under the influence of external factors. "Sharp changes in the external environment – oil prices, Russian ruble exchange rate, the Greek crisis, worsening of the geopolitical situation as a whole – can make significant adjustments to the baseline scenario," Iosub said. He believes that the tenge exchange rate is more dependent on the performance of Kazakhstan's economy (undermined by the Russian crisis and cheap oil) rather then on the actual behavior of the U.S. dollar. “Growth of U.S. Dollar Index affects this to a smaller extent then depreciation of the Russian ruble and lowering of oil prices,” he said.
He generally supported the idea of loosening the corridor – the more flexible exchange rate enables Kazakhstan to accumulate fewer imbalances in its domestic economy under the influence of the external factors then the narrowly fixed exchange rate, he said.

Almaty-based financial expert Denis Krivosheyev said that the market was likely to quickly climb to the ceiling of 198 tenge per dollar. "The market will quickly win back the allowed space and will once again put a pressure on the national currency and manufacturers. It looks like the National Bank decided to chop off the tail in several takes. Given the situation at the world market for resources, things will become worse, and backward raw-materials-driven economies will be able to survive only with free floating rates. In the case of Kazakhstan, an additional incentive towards weakening of the tenge is its accession into the World Trade Organization (WTO), as well as its membership in the Eurasian Economic Union (EEU), which is running a devaluations competition mechanism at full speed," Krivosheyev said.

A Kazakh economist Olzhas Khudaibergenov, Director of the Center for Macroeconomic Research, shared his opinion on his Facebook page. He said that the policy of increased flexibility of the exchange rate pursued by Kazakhstan’s central bank in the first half of 2015 and its promise to continue the policy in the second half meant that a one-step devaluation was unlikely, especially given the gradual weakening of the tenge over the past months which reduced the need for a one-step adjustment.

One-step devaluations are unpopular in Kazakhstan because the regulator resorted to them on several occasions in the past years with most recent of them being the 22% devaluation in 2009 and the 19% devaluation in 2014.

Taking the July 16 end-of-day Kazakhstan Stock Exchange rate of 187.05 tenge per dollar as a staring point he said that should the exchange rate climb 1 tenge a month to reach the ceiling of the corridor (198 tenge per 1 U.S. dollar) by the end of the year, the devaluation would eventually amount to 5.9 percent. This would keep tenge-denominated deposits (interest rate around 10.5%) still more profitable than dollar-denominated deposits (interest rate around 3%) in Kazakhstan.

Khudaibergenov used this to illustrate his opinion that there is no reason to panic or urgently convert tenge savings into another currency.

His forecast is that the new currency corridor will hold “at least until the middle of next year."

He is not expecting a surge in the inflation rate in Kazakhstan as a result of the loosening of the exchange rate corridor. “Annual inflation will remain within the usual limits,” he said. Last ten years’ average inflation rate in Kazakhstan is 7.6%.

Результаты (русский) 1:

Начальник Национального банка Казахстана Кайрат Келимбетов заявил расширение искусственно поддерживаемый коридор обменного курса тенге от 170-188 тенге за доллар США до 170-198 тенге за доллар США на 15 июля. Чтобы подавить страхи девальвации, Келимбетов также пообещал, что в следующем квартале обменный курс не будет подняться выше 190 тенге.По этому поводу я подготовил несколько комментарии, сделанные финансовых экспертов по ситуации.Вадим Иосуб, старший аналитик Альпари минского офиса, говорит, что обменный курс будет подняться около 192 тенге за доллар к концу 2015 года, прогнозирования, что такими же темпами, как и в первой половине 2015 года будет держать девальвации тенге. Но он не исключил возможность более негативные изменения под влиянием внешних факторов. «Резкие изменения во внешней среде – цены на нефть, российского рубля, греческий кризис, ухудшение геополитической ситуации в целом, – можно внести значительные изменения в базовый сценарий,» сказал Иосуб. Он считает, что обменный курс тенге больше зависит производительность экономики Казахстана (российский кризис и подрывают дешевой нефти), а затем на фактическое поведение доллара США. «Рост индекса доллара США затрагивает это меньше степени, то амортизация российского рубля и снижение цен на нефть»,-сказал он. Он в целом поддерживает идею рыхления коридор – более гибкий обменный курс позволяет Казахстан накопить меньше дисбалансов в своей внутренней экономики под влиянием внешних факторов, то узко фиксированного обменного курса,-сказал он.Алматы основе финансовый эксперт Denis Кривошеев говорит, что рынок может быстро расти до потолка 198 тенге за доллар. «Рынок быстро вернуть допустимое пространство и еще раз будут оказывать давление на национальную валюту и производителей. Это выглядит как Национальный банк решил отрубать хвост в несколько дублей. Учитывая ситуацию на мировом рынке для ресурсов, вещи станут еще хуже, и обратной сырые материалы ориентированных стран сможет выжить только с бесплатным плавающей ставки. В случае Казахстана, дополнительным стимулом к ослаблению тенге является ее присоединение в Всемирной торговой организации (ВТО), а также ее членства в Евразийского экономического союза (EEU), который работает механизм конкуренции девальвации на полной скорости,» сказал Кривошеев.Казахская экономист Олжас Khudaibergenov, директор центра макроэкономических исследований, поделился своим мнением на своей странице в Facebook. Он сказал, что политика увеличения гибкости обменного курса центрального банка Казахстана в первой половине 2015 года и его обещание продолжать политику во второй половины означает, что одноэтапный девальвации маловероятно, особенно учитывая постепенное ослабление тенге в последние месяцы, которые сократить необходимость перестройки одношаговый.Одношаговая девальвации непопулярным в Казахстане, потому что регулятор прибегали к их несколько раз в последние годы с наиболее недавние из них 22% девальвации в 2009 году и 19% девальвации в 2014 году.С 16 июля конец-Казахстанская фондовая биржа курс дня 187.05 тенге за доллар в качестве стартовой точки он сказал, что обменный курс должен подняться 1 тенге в месяц, чтобы добраться до потолка коридора (198 тенге за 1 доллар США) к концу года, девальвации в конечном итоге составит 5,9 процента. Это будет держать деноминированные в тенге депозиты (процентная ставка около 10,5%) все еще выгоднее, чем долларовых депозитов (процентная ставка около 3%) в Казахстане.Khudaibergenov использовал это, чтобы проиллюстрировать свое мнение, что нет никаких оснований для паники или срочно конвертировать тенге сбережений в другой валюте.Его прогноз, что проведет новый коридор валюты» по крайней мере до середины следующего года.»Он не ожидал всплеск инфляции в Казахстане в результате ослабления коридор обменного курса. «Годовая инфляция останется в обычных пределах»,-сказал он. Последние десять лет средний показатель инфляции в Казахстане составляет 7,6%.

Результаты (русский) 2:

Начальник Национального Банка Республики Казахстан Кайрат Келимбетов объявил расширение коридора привязки обменного курса тенге от 170-188 тенге за доллар США, чтобы 170-198 тенге за доллар США на 15 июля, чтобы подавить девальвационные опасения, Келимбетов также пообещал, что в следующем квартале обменный курс не будет подниматься выше 190 тенге. По этому поводу я подготовил несколько замечаний, сделанных финансовых экспертов о ситуации. Вадим Iosub, старший аналитик в Минском офисе Альпари, сказал, что обменный курс будет подниматься примерно до 192 тенге за доллар к концу 2015 года, прогнозирует, что тенге будет держать обесценивается в том же темпе, как и в первой половине 2015 года Но он не исключает возможность более негативным изменениям под влиянием внешних факторов. "Резкие изменения во внешней среде - цены на нефть, России курс рубля, греческий кризис, ухудшение геополитической ситуации в целом - может внести существенные коррективы в базовом сценарии," сказал Iosub. Он считает, что курс тенге в большей степени зависит от производительности экономики Казахстана (подорван кризисом в России и дешевой нефти), а затем на фактическое поведение доллара США. "Рост индекса доллара США влияет это в меньшей степени то обесценивание российского рубля и снижение цен на нефть", сказал он. Он в целом поддержал идею ослабления коридор - более гибкий обменный курс позволит Казахстану накопить меньше диспропорций в его внутренняя экономика под влиянием внешних факторов, то узко фиксированный обменный курс, сказал он. Алматы основе финансовый эксперт Денис Кривошеев сказал, что рынок, скорее всего, быстро подняться к потолку 198 тенге за доллар. "Рынок быстро отыграть допустимую пространство и снова поставить давление на национальную валюту и производителей. Похоже, Нацбанк решил отрубить хвост несколько дублей. Учитывая ситуацию на мировом рынке за ресурсы, вещи станут еще хуже, и назад сырьевой ориентированных экономик смогут выжить только с бесплатными плавающими ставками. В случае Казахстана, дополнительным стимулом к ослаблению тенге является вступление во Всемирную торговую организацию (ВТО), а также его членство в Евразийском экономическом союзе (ЕврАзЭС), который работает под управлением механизма девальвация конкуренции на полной скорости, "сказал Кривошеев. Казахский экономист Олжас Худайбергенов, директор Центра макроэкономических исследований, поделился своим мнением на своей странице в Facebook , Он сказал, что политика повышения гибкости обменного курса, проводимой центральным банком Казахстана в первом полугодии 2015 года и свое обещание продолжить политику во второй половине означало, что один шаг девальвация вряд ли, особенно учитывая постепенное ослабление тенге в течение последних месяцев, которые уменьшили необходимость в один шаг регулировки. Одношаговые девальвация непопулярны в Казахстане, потому что регулятор прибегает к ним несколько раз в последние годы с последней из них 22% девальвации в 2009 году и 19% девальвации в 2014 году Принимая 16 июля конец операционного дня Казахстан биржевой курс 187,05 тенге за доллар в начальной точкой отсчёта он сказал, что должен подняться курс 1 тенге месяц до потолка коридора ( 198 тенге за 1 доллар США) к концу года, девальвация, в конце концов составит 5,9 процента. Это будет держать в тенге вклады (процентная ставка по 10,5%) по-прежнему выгоднее, чем долларовые депозиты (процентная ставка около 3%) в Казахстан. Худайбергенова использовал это, чтобы проиллюстрировать свое мнение, что нет причин для паники или срочно конвертировать тенге Экономия в другой валюте. Его прогноз, что новый валютный коридор не будет проводить ", по крайней мере до середины следующего года." Он не ожидал всплеск инфляции в Казахстане в результате разрыхления валютного коридора. "Годовая инфляция останется в обычных пределах," сказал он. средний уровень инфляции за последние десять лет в Казахстане составляет 7,6%.

Результаты (русский) 3:

Национальный банк Казахстана кейсы объявили о расширении привязан коридора тенге валютный курс тенге 170-188 США доллар США на 170-198 тенге в долларах США с 15 июля. Для подавления девальвации опасения, Балогой также обещал, что в следующем квартале обменный курс не будет подниматься выше 190 тенге.

В связи с этой я подготовил несколько замечаний, сделанных финансовых экспертов о ситуации.ветровому Вадим Iosub старший аналитик в Каунасе в офисе, говорит, что обменный курс будет подниматься на около 192 тенге за доллар к концу 2015 года, прогнозирования, тенге будет держать слезам на том же темпами, как и в первой половине 2015 года.Но он не исключает возможности более негативные изменения под влиянием внешних факторов. "резкого изменения внешней среды - цен на нефть, российский рубль exchange rate, Греческий кризис, с обострением геополитической ситуации в целом, - может внести существенные изменения в базовый сценарий," Iosub говорит.Он считает, что тенге обменный курс будет в большей степени зависеть от производительности экономики Казахстана (подрывается кризис в России и дешевые масла), а затем в фактическое поведение США. "Рост в США индекс цен в долларах США влияет на это в меньшей степени затем снижение курса рубля и снижения цен на нефть", - сказал он.
Он в целом поддерживает идею ослабления в коридор - более гибкий обменный курс позволяет Казахстан накапливать меньше дисбаланс в его внутренней экономики под влияние внешних факторов на узко фиксированный валютный курс, сказал он.ветровому Алматы-на основе финансового эксперта Денис Krivosheyev говорит, что рынок был, вероятно, быстро подниматься на верхний предел в 198 тенге за доллар."Рынок будет быстро win назад разрешено и будет вновь давление на курс национальной валюты и производителей. Он выглядит как национального банка было принято решение для измельчения в задний фонарь в несколько. С учетом ситуации на мировой рынок, для ресурсов, то станет еще хуже, и назад сырья стран сможет выжить только с плавающие ставки.В Казахстане, дополнительным стимулом в деле ослабления тенге является ее присоединения к Всемирной торговой организации (ВТО), а также его членства в Евразийского экономического союза (увеличивающаяся аксидификация), который работает с девальвации конкуренции механизма, на полной скорости," Krivosheyev говорит.ветровому казахского экономист виду Сулемейнов члены МКВК одобрили представленный проект, директор центра макроэкономических исследований,разделяет его мнение по его страницы на Facebook. Он говорит, что политика повышения гибкости обменного курса, Казахстан, в первой половине 2015 года и его обещание продолжить политику во второй половине означало, что один шаг девальвации вряд ли,Особенно с учетом постепенного ослабления тенге в течение последних месяцев, уменьшить необходимость в один шаг регулировки.ветровому один этап девальвации непопулярна в Казахстан из-за регулятор прибегают к их по несколько раз за последние годы с последней из них 22% девальвации в 2009 г. и 19% девальвации в 2014 году.

С учетом 16 июля концу дня биржи ставка 187,05 тенге за доллар в качестве пусковой момент он говорит, что если обменный курс подъем 1 тенге в месяц, чтобы добраться до потолка коридора (198 тенге за 1 доллар США) к концу года, девальвация будет в конечном итоге сумма до 5,9 процентов. Это было бы поддерживать тенге рублевых депозитов (процентная ставка в 10.5 %) по-прежнему более прибыльным, чем долларовых депозитов (процентная ставка около 3 %) в Казахстан.ветровому члены МКВК одобрили представленный проект использовать это для того чтобы проиллюстрировать его мнение о том, что нет никаких оснований для паники или срочно преобразовать тенге экономия в другой валюте.ветровому его прогноз является то, что новая валюта коридора будет проводить "по крайней мере до середины следующего года. "

Он не ожидает роста инфляции в Казахстане в результате ослабления валютного коридора. "Ежегодные темпы инфляции будут по-прежнему оставаться в рамках обычных пределов," он говорит. За последние десять лет средние темпы инфляции в Казахстане - 7,6 % .