Ukraine’s rumored grand deal with R

Ukraine’s rumored grand deal with Russia, first mooted about two weeks ago, fully materialized yesterday, with high-level Ukrainian-Russian talks in Moscow producing agreements on $15bn in Russian financing and a substantially lower gas price. Russian President Vladimir Putin announced after talks with his Ukrainian counterpart Viktor Yanukovych that Russia will support Ukraine’s budget by investing $15bn in Ukrainian securities in 2013 and 2014 from its National Wellbeing Fund, whose current holdings are at $88bn. According to Russian Finance Minister Anton Siluanov, Ukraine will issue Eurobonds for the purpose, with a “smaller” part to be invested by the end of this year.
In addition, Naftogaz Ukrainy and Gazprom signed an addendum to their 2009-2019 gas supply contract, revising the gas price for Ukraine to $268.5/tcm or $138/tcm below the current price — an arrangement Putin called “temporary”. It is yet unclear what volume will be supplied at the reduced price, but assuming 30 bcm of imports by Ukraine in 2014, the country may save $4.1bn, leaving the total gas bill at $8.1bn. There were no direct comments on a long discussed gas transit consortium, with the sides only mentioning vaguely long-term cooperation on gas transit. The new price makes gas imports from the EU uneconomical for Ukraine, meaning further cooperation with EU gas suppliers is unlikely. It is possible that not all savings will be passed on to industrial consumers and be used partially to support Naftogaz and continue subsidizing the below-cost gas prices for households and municipal heating companies. Low domestic gas prices may have a detrimental effect on domestic gas production and development of unconventional gas resources, yet as recently signed production sharing agreements allow for unrestricted gas export to Europe, the ultimate impact may be muted.
That said it remains unclear what Ukraine offered in exchange. Putin underscored the sides did not discuss Ukraine’s potential accession to the Customs Union (current members: Russia, Kazakhstan and Belarus). Yet considering that the Customs Union is expected to be superseded by a more tightly integrated Eurasian Economic Union starting from 2015, Putin’s words may just have been an understatement. Indeed, given Ukraine’s formidable near-term funding requirements and the limited options Yanukovych faced after refusing to negotiate with the EU and the IMF and failing to secure any sizable Chinese financing, the new Russian deal could hardly have been purely economic. One local opposition lawmaker theorized on the heels of the headlines from Moscow that the price tag for Ukraine, in addition to possible integration under a single customs umbrella, might have included “gas pipelines and gas storage facilities.” In any case, it is hard to imagine that having secured such a generous contribution from Russia (which brings total direct Ukrainian debt to Russia to a sizable $17.4bn, from current $2.4bn) Yanukovych will now be able (or want) to make any meaningful steps towards resuming talks with the EU on an association and free trade deal (AA/DCFTA) the authorities ditched last month.
A $750m syndicated loan the government attracted from Russian Sberbank and VTB Capital in September will mature on Dec. 27, Interfax reported, quoting the prospectus for a $3bn Eurobond Ukraine issued on Friday as part of a larger financing deal with Russia. The loan matured on Dec. 12 but was prolonged for two weeks, with the interest rate raised to 9.5% from 6.5% p.a. According to an underlying government resolution, the Finance Ministry was authorized to raise funding for up to two years. The initial loan conditions included a 6.5% p.a. coupon, paid quarterly, and an upfront fee of 0.5%.

Результаты (украинский) 1:

В Україні ходять чутки grand угоду з Росією, вперше виникла близько двох тижнів тому, повністю матеріалізувалася вчора, з високого рівня українсько-російських переговорів в Москві, виробляючи угод про $15bn в російських фінансування та істотно зниження ціни на газ. Президент Росії Vladimir Путін оголосив після переговорів з українським колегою Viktor Януковича, що Росія буде підтримувати бюджет України шляхом інвестування $15bn в українські цінні папери в 2013 рік і 2014 від його Національний фонд благополуччя, чиї поточного холдингів, на $88bn. За словами міністра фінансів Росії Антон Siluanov України буде видавати єврооблігацій з метою, з "менших" частина буде інвестовано до кінця цього року. Крім того, Нафтогаз і Газпром підписав поправки до своїх 2009-2019 газові контракти, перегляду ціни на газ для України до $268.5/tcm або нижче поточної ціни $138/tcm — упорядкування Путін під назвою "тимчасовий". Незрозуміло, поки що Том буде поставлятися за зниженою ціною, але вважаючи 30 млрд кубометрів імпорту України в 2014 році, країна, може заощадити $4 .1bn, залишивши загальна газові законопроект на $8 .1bn. Не було Коментарів немає прямого на transit давно обговорюється газовий консорціум, з боків, тільки згадування смутно довгострокове співробітництво на транзит газу. Нова ціна робить імпорту газу з ЄС неекономічно для України, тобто подальшого співробітництва з ЄС постачальниками газу навряд чи. Цілком можливо, що не всі заощадження будуть передані для промислових споживачів і бути використана частково на підтримку Нафтогаз і субсидування цін нижче витрат газу для населення і міського теплозабезпечення компаній. Ціни на низьких вітчизняних газ може мати негативний вплив на внутрішнього виробництва і розвиток ресурсів нетрадиційного газу, але як нещодавно підписані угоди про розподіл продукції дозволяють необмежений газу експорту до Европи, кінцева вплив можливо, вимкнено мікрофон. Тобто, залишається неясним те, що Україна пропонуються в exchange. Путін,-підкреслив сторони не обговорювали потенціал вступу України до митного союзу (поточних учасників: Росія, Казахстан, Білорусь). Тим не менш, враховуючи, що митного союзу, як очікується, буде замінений на більш щільно інтегровану Євразійського економічного Союзу починаючи з 2015 року, Путіна слів може просто були заниження. Дійсно, враховуючи грізним найближчій перспективі фінансування вимог України і обмежена параметри Янукович зіткнулися після відмовляється вести переговори з ЄС і МВФ і нездатність забезпечити будь-які значні китайський фінансування, нові Російська угода навряд чи могло бути суто економічні. Один депутат місцевих опозиції теоретично по п'ятах заголовки з Москви, що ціну для України, на додаток до можливості інтеграції під парасолькою єдиній митній, можливо включили "газопроводів і сховищ газу". У всякому разі, це важко уявити, що маючи забезпечена такого щедрий внесок з Росії, (при якому загальної прямий українських заборгованості до Росії щоб вартість значні $17, від поточна вартість $2) Янукович тепер зможуть (або хочуть) здійснювати будь-які значимі кроки в напрямку відновлення переговорів з ЄС про асоціацію та вільної торгівлі угода (АА/ЗВТ) влада не угробив останній місяць. $750 м синдикованого кредиту, залучених від російський Ощадбанк і ВТБ капіталу у вересні уряд буде дозрівають на 27 грудня, повідомляє "Інтерфакс", цитуючи проспекті для $3bn євробондів України, видані в п'ятницю в рамках великих фінансування угоди з Росією. Кредиту дозрів на 12 грудня, але продовжено протягом двох тижнів, з процентною ставкою, піднесене до 9,5% від 6,5% річних. Відповідно до основних постанови Міністерство фінансів зруйновано підняти фінансування на строк до двох років. Початковий кредит умови включені 6,5% річних купон, виплачується щоквартально і Одноразова комісія 0,5%.

Результаты (украинский) 2:

Ходять чутки, великий угода між Україною і Росією, що вперше виникла близько двох тижнів тому, повністю матеріалізувалися вчора, з високого рівня українського-російських переговорів у Москві, які виробляють угод на $ 15 млрд в Російській фінансування і суттєво нижчою ціною на газ. Президент Росії Володимир Путін оголосив після переговорів зі своїм українським колегою Віктором Януковичем, що Росія буде підтримувати бюджет України за рахунок інвестицій $ 15 млрд в українські цінні папери в 2013 і 2014 роках з його коштів Фонду національного добробуту, якої в даний час запаси знаходяться на рівні $ 88bn. За словами міністра фінансів Росії Антон Силуанов, Україна буде випускати єврооблігації для цієї мети, з "менше" частини буде інвестовано до кінця цього року.
Крім того, Нафтогаз України і Газпром підписали доповнення до договору поставки 2009-2019 газу , перегляду ціни на газ для України до $ 268,5 / тис, або $ 138 / тис нижче поточної ціни - розташування Путін назвав "тимчасовим". Поки не ясно, який обсяг буде поставлятися за пільговою ціною, але за умови, 30 млрд кубометрів імпорту України у 2014 році, країна може заощадити $ 4,1 млрд, в результаті чого загальне рахунки за газ в $ 8,1 млрд. Там не було прямих коментарі на довго обговорювали газотранспортного консорціуму, з боку тільки відзначити, смутно довгострокове співробітництво з транзиту газу. Нова ціна робить імпорт газу з ЄС до економічних втрат України, тобто подальшу співпрацю з постачальниками газу в ЄС навряд чи. Цілком можливо, що не всі зекономлені кошти будуть передані промисловим споживачам і використовуватимуться частково для підтримки Нафтогазу і продовжити субсидування цін на газ на нижче собівартості для населення і комунальних котелень компаній. Низькі внутрішні ціни на газ можуть мати негативний вплив на внутрішнє виробництво і розробки нетрадиційних газових ресурсів газу, але, як нещодавно підписані угоди про розподіл продукції дозволяють на експорт необмежений газу до Європи, остаточне вплив може бути відключена.
Проте залишається неясним, що запропонував Україні в обмін. Путін підкреслив, що сторони не обговорювали потенційну вступ України в Митний союз (Поточний склад: Росія, Казахстан і Білорусь). Проте, враховуючи, що Митний союз, як очікується, буде замінений на більш тісно інтегрованих Євразійського економічного союзу, починаючи з 2015 року, слова Путіна, можливо, тільки було сказано. Дійсно, величезні короткострокові потреби у фінансуванні даного України та обмежені можливості Янукович зіткнувся після відмови вести переговори з ЄС і МВФ, і не в змозі забезпечити будь значний китайський фінансування, нова Росії угода навряд чи було б чисто економічним. Один місцевий опозиційний депутат припустив, по п'ятах заголовки з Москви, що цінник для України, на додаток до можливої ​​інтеграції в рамках єдиної митної парасолькою, можливо, вона включала "газопроводів і газосховищ." У будь-якому випадку, важко уявити собі, що, заручившись такий щедрий внесок з боку Росії (яка приносить загального обсягу прямих український борг Росії в значне $ 17.4bn, з нинішніх $ 2,4 млрд) Янукович тепер зможуть (або хочуть), щоб зробити які-небудь значимі кроки в напрямку відновлення переговорів з ЄС на об'єднання і вільної торгівлі угоди (AA / DCFTA) влада кинула в минулому місяці.
$ 750 синдикований кредит уряд, залучені від Ощадбанку Росії і ВТБ Капітал у вересні достигають 27 грудня, повідомляє Інтерфакс з посиланням на проспект $ 3 млрд єврооблігацій України видав у п'ятницю, як частина більш великої фінансової угоди з Росією. Термін погашення кредиту 12 грудня, але був продовжений ще на два тижні, з відсотковою ставкою підвищеної до 9,5% з 6,5% річних Згідно лежить в основі постановою уряду Міністерство фінансів було доручено залучити фінансування на строк до двох років. Початкові умови кредитування включені 6,5% річних купон, виплачується щокварталу, а авансовий внесок у розмірі 0,5%.

Результаты (украинский) 3:

Україна rumored велична мають справу з Росію, спочатку mooted про два тижні тому назад, цілком materialized вчора, з високими-пласкими українськими-російськими переговорами у Москві виробляючі договори на $15bn російською кредитування та істотно нижчий газ ціна.Російський Президент Володимир Putin оголосив після переговорів з його українським колегою Віктор Yanukovych що Росія підтримає фінансовий кошторис України інвестуючи $15bn українською цінні папери у 2013 та 2014 з його Національні Wellbeing Фонд, чия течія внески є у $88bn. Згідно з російським Міністром Фінансів Anton Siluanov, Україна видасть Eurobonds для мети,З "більш малою" частиною бути інвестований до кінця цього року.
До того ж, Naftogaz Ukrainy та Gazprom підписав доповнення до їхнього 2009-2019 газового контракту постачання, переглядаючи газову ціну для України до $268.5/tcm або 138 долларов США/tcm внизу течія ціна — улаштування Putin закликало "тимчасовий". Це - все ще unclear що обсяг буде постачатися у зменшеній ціні,Але припускаючий 30 bcm обсягів імпорту Україною у 2014, країні може врятувати $
4.1bn, лишаючи загальний газ рахунок у $
8.1bn. Там була ніякий без пересадки не коментує довгий обговорений газовий транзитний консорціум, з сторонами тільки згадуюча неясно довгострокова кооперація на газовому перевезенні. Нова ціна робить газові обсяги імпорту з EU uneconomical для України,Значення подальша кооперація з EU газові постачальники неправдоподібні. Можливо, що не всі заощадження будуть передаватися до індустріальних споживачів та будуть використані частково підтримати Naftogaz та продовжуються subsidizing внизу-коштують газові ціни для господарств та муніципальних нагріваючих компаній.Низькі домашні газові ціни можуть мати збитний вплив на домашній газ виробництво та розвиток unconventional газових ресурсів, все ще як нещодавно підписав виробництво поділ договори враховують unrestricted газовий експорт до Європи, остаточний вплив може muted.
Що сказав це залишається unclear якою Україною запропонованою взамін.Putin underscored сторони не обговорили потенціал України вступ на Митний Союз (поточні члени: Росія, Казахстан та Belarus). Все ще розглядаючий що Митний Союз очікується щоб бути замінений більше тісно інтегрованим Eurasian Економічним Союзом починаючим з 2015, Putin слова можуть тільки understatement. Дійсно,Даний formidable України біля-терміну вимоги фінансування та обмежені права заміни Yanukovych зустрічалися з після того як відмовлятися обговорити з EU та IMF та будучий неспроможний щоб забезпечити будь-яку велику китайську кредитування, нову російську угоду могли ледве суто економічні. Одна локальна опозиція lawmaker theorized на п'ятах headlines з Москви що цінова етикетка для України,Крім можливої інтеграції під єдиною митною парасолькою, можуть включили "газові трубопровід та газові можливості зберігання." У будь-якому випадку, це тяжке уявити що забезпечивши такий великодушний внесок з Росії (котрий приносить загальний безпосередній український борг до Росії до великих $
17.4bn, з поточних $2.4bn) Yanukovych зараз зможуть (або захочуть) щоб зробити будь-які суттєві заходи до поновлюючих переговорів з EU на асоціації та вільній торговій угоді (AA/DCFTA) органи влади ditched останній місяць.
750m долларов США syndicated позичають уряд привернутий з російського Sberbank та VTB Капіталу у вересні достигнуть на Dec. 27, Interfax доповів,Квотування перспектива для $3bn Eurobond України видана у П'ятницю як частина більша кредитування мають справу з Росію. Позика достигнула на Dec. 12 але prolonged протягом двох тижнів, з процентною ставкою піднятою
9.5%
6.5% p.a. Згідно з лежачою в основі урядовою резолюцією, Міністерство Фінансів було уповноважене щоб підняти фінансування для до двох років. Вихідні умови позики включили6.