This method of controlling the econ

This method of controlling the economy centres on adjusting the amount of money in circulation in the economy and so the level of spending and economic activity. Monetary policy was first employed as a means of control in the 1950s, but has been more widely used since the 1970s. The Central Bank plays a major role in the implementation of a nation's monetary policy. In some countries (for example, Germany) the Central Bank operates monetary policy independent of government policy. However, the UK's Central Bank, the Bank of England, implements monetary policy on behalf of the government. Monetary policy has three main aspects:

· Controlling the money supply

· Controlling interest rates

· Managing the exchange rate

In this section we study the ways in which a central bank can control the supply of money in the economy. The aim of the authorities when controlling the money supply is to limit the amount borrowed, and hence spent, by businesses and individuals during a inflationary period. It is hoped in this way to limit the level of overall demand in the economy and thus to remove or reduce inflationary pressure. During a recession monetary policy is aimed at increasing the money supply to encourage spendings. We now describe the three most important instruments available to affect the money supply: open market operations, reserve requirements and the discount rate.

Open Market Operations. Операции на открытом рынке

Open market operations are the most important way of controlling the money supply. It refers to the Bank trading government bonds in the open market – that is when they are bought from and sold to commercial banks and individuals.

When the Bank sells government bonds in the open market, the Bank withdraws the money from population and reduces the money supply. When the Bank buys government bonds in the open market, it increases the amount of money in circulation and hence the money supply.

Reserve Requirements. Резервные требования

To understand the way a central bank can influence the money supply we should consider the creation of money by commercial banks and in this connection introduce the money multiplier.

Banks have to hold a proportion of their assets as a reserve in case customers demand repayment of their deposits. This required reserve has to be in a liquid form, that is easily convertible into cash. Many banks indeed hold a significant proportion of this reserve as notes and coin either in their vaults or at the central bank. A required reserve ratio (%) is a minimum ratio of cash reserves to deposits that the central bank requires commercial banks to hold. Commercial banks can hold more than the required cash reserves (this amount of money is called excess reserves and is used to create new money), but they cannot hold less. If their cash falls below the required amount, they must immediately borrow cash, usually from the central bank, to restore their required reserve ratio.

Commercial banks can make loans, i.e. they can create money and increase their excess reserves. Suppose somebody deposited $100 with bank A. If a required reserve ratio is 20%, the bank has $20 as required reserves and $80 as excess reserves, which can be lended. If a borrower draws a cheque for this whole sum and deposits it with bank B, then bank В gets $80 as its assets. Bank В is to hold 20% of this sum (that is $16) as required reserves. It means it has $64 of excess reserves, which it can lend to somebody. Tabl. 8 illustrates the process with banks C, D, E, etc. being involved.
The money multiplier (m) shows the maximum amount of money, which can be created by one dollar of excess reserves, the required reserve ratio given. The money multiplier is Inversely proportional to the required reserve ratio, or

m = 1 / R, where

m – a money multiplier

R – a required reserve ratio

So we can see that the larger the required reserve ratio is the smaller the money multiplier is; the less money can be created and the less the money supply is.

Now suppose the commercial banking system has $1 million in cash and for strictly commercial purposes would normally maintain cash reserves equal to 5% of sight deposits. Since sight deposits will be 20 times cash reserves, the banking system will create $20 million of sight deposits against its $1 million cash reserves:

cash reserves $1 mln – 5%

sight deposits x – 100%

x == $1 mln x 100% : 5% = $20 mm.

Suppose the Bank now imposes a reserve requirement that banks must hold cash reserves of at least 10% of sight deposits. Now banks can create only $10 million sight deposits against their cash reserves of $1 million. Thus a reserve requirement acts like a tax on banks by forcing them to hold a higher fraction of their total assets as bank reserves and a lower fraction as loans earning high interest rates.

Thus, when the central bank imposes a reserve requirement in excess of the reserve ratio that prudent banks would anyway have maintained, the effect is to reduce the creation of bank deposits, reduce the value of the money multiplier, and reduce the money supply. Similarly, when a particular reserve requirement is already in force, any increase in the reserve requirement will reduce the money supply.

The Discount Rate. Учетная ставка

The second instrument of monetary control available to the central bank is the discount rate.

The discount rate is the interest rate that the Bank charges when the commercial banks want to borrow money.

Suppose banks think the minimum safe ratio of cash to deposits is 10%. Say their cash reserves are 12% of deposits. How far dare they let their cash reserves fall towards the minimum level of 10%?

Banks have to balance the interest rate they will get on extra lending with the dangers and costs involved if there is a sudden flood of withdrawals, which push their cash reserves below the critical 10% figure. This is where the discount rate comes in. Suppose market interest rates are 8% and the central bank makes it known it is prepared to lend to commercial banks at 8%. Commercial banks may as well lend up to the hilt and drive their cash reserves down to the minimum 10% of deposits. The banks are lending at 8% and, if the worst comes to the worst and they are short of cash, they can always borrow from the Bank at 8%. Banks cannot lose by lending as much as possible.

Suppose however that the Bank announces that, although market interest rates arc 8%, it will lend to commercial banks only at the penalty rate of 10%. Now a bank with cash reserves of 12% may conclude that it is not worth making the extra loans at 8% interest that would drive its cash reserves down to the minimum of 10% of deposits. There is too high a risk that sudden withdrawals will then force the bank to borrow from the Bank at 10% interest. It will have lost money by making these extra loans. It makes more sense to hold some excess cash reserves against the possibility of a sudden withdrawal.

Thus, by setting the discount rate at a penalty level in excess of the general level of interest rates, the Bank can induce commercial banks voluntarily to hold additional cash reserves. Since banks have to hold more cash as reserves, the money multiplier is reduced, less money can be created and the money supply is lower.

Результаты (русский) 1:

Этот метод управления экономики центров по корректировке количество денег в обращении в экономике и поэтому уровень расходов и экономической активности. Денежно-кредитной политики был впервые применен в качестве средства управления в 1950-х, но более широко используется в 1970-х. Центральный банк играет важную роль в осуществлении денежно-кредитной политики страны. В некоторых странах (например, Германия) Центральный банк работает денежно-кредитной политики, независимо от политики правительства. Однако в Великобритании Центральный банк, Банк Англии, реализует денежно-кредитной политики от имени правительства. Денежно-кредитной политики имеет три основных аспекта:· Управление денежной массы· Управление процентные ставки· Управление обменный курсВ этом разделе мы изучаем пути, в котором центральный банк может контролировать предложения денег в экономике. Цель властей, когда управление денежной массы, чтобы ограничить объем заимствовали и следовательно провел, предприятий и частных лиц в период инфляции. Она надеется таким образом ограничить уровень общего спроса в экономике и, таким образом, для устранения или уменьшения инфляционного давления. Во время рецессии денежно-кредитная политика направлена на увеличение денежной массы для поощрения затраты. Теперь опишем три наиболее важных инструментов, имеющихся в влияют на объем денежной массы: операции на открытом рынке, резервных требований и ставки дисконтирования.Операции на открытом рынке. ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕОперации на открытом рынке являются наиболее важным способом управления денежной массы. Это относится к банку торговли государственные облигации на открытом рынке – это когда они купил и продал коммерческих банков и частных лиц.Когда Банк продает государственные облигации на открытом рынке, Банк снимает деньги от населения и уменьшает объем денежной массы. Когда банк покупает государственные облигации на открытом рынке, она увеличивает количество денег в обращении и соответственно деньги.Резервные требования. РЕЗЕРВНЫЕ ВНОСИТЧтобы понять, как Центральный банк может влиять на объем денежной массы мы должны рассмотреть создание денег коммерческими банками и в этой связи представить денежного мультипликатора.Банки должны провести долю своих активов в качестве резерва в случае, если клиенты требуют погашения их месторождений. Это требует, что резерв должен быть в жидкой форме, которая легко конвертированы в наличные деньги. Многие банки действительно занимают значительную долю этого резерва заметки и монета в их хранилищах или в центральном банке. Соотношение обязательных резервов (%)-это минимальное соотношение резервов денежных вкладов, которые Центральный банк требует коммерческие банки для хранения. Коммерческие банки может содержать больше, чем необходимые наличные резервы (эта сумма денег называется избыточных резервов и используется для создания новых денег), но они не могут содержать меньше. Если их наличными падает ниже требуемой суммы, они должны немедленно заимствовать наличные деньги, обычно от центрального банка, чтобы восстановить их соотношение обязательных резервов. Коммерческие банки могут предоставлять займы, т.е. они могут создавать деньги и увеличить их избыточные резервы. Предположим, что кто-то хранение $100 с банком а. Если соотношение обязательных резервов составляет 20%, Банк имеет $20 в обязательные резервы и $80, как избыточные резервы, которые могут быть lended. Если заемщик рисует чек для этого всю сумму и депозиты с банком B, Банк В получает $80 в качестве своих активов. Банк В-провести 20% от этой суммы ($16) как обязательные резервы. Это означает, что он имеет $64 избыточных резервов, которые он может одолжить кому-нибудь. Табл. 8 иллюстрирует процесс с банками, C, D, E, и т.д. участие.Денежный мультипликатор (m) показывает максимальное количество денег, которые могут быть созданы один доллар избыточных резервов, учитывая соотношение обязательных резервов. Денежный мультипликатор пропорциональна соотношение обязательных резервов, илиm = 1 / R, гдеm – денежный мультипликаторR – коэффициент обязательных резервовПоэтому мы можем видеть, что чем больше обязательных резервов соотношение меньше — денежного мультипликатора; меньше денег может быть создан и менее денежной массы.Теперь предположим, что коммерческой банковской системы имеет $1 млн наличными, так и для строго коммерческих целей обычно будет поддерживать наличные резервы равен 5% от депозитов зрение. Так как виду вкладов будет 20 раз наличные резервы, банковская система создаст $20 миллионов виду вкладов резервов ее $1 млн наличными:денежные резервы $1 млн – 5%sight deposits x – 100%x == $1 mln x 100% : 5% = $20 mm. Suppose the Bank now imposes a reserve requirement that banks must hold cash reserves of at least 10% of sight deposits. Now banks can create only $10 million sight deposits against their cash reserves of $1 million. Thus a reserve requirement acts like a tax on banks by forcing them to hold a higher fraction of their total assets as bank reserves and a lower fraction as loans earning high interest rates.Thus, when the central bank imposes a reserve requirement in excess of the reserve ratio that prudent banks would anyway have maintained, the effect is to reduce the creation of bank deposits, reduce the value of the money multiplier, and reduce the money supply. Similarly, when a particular reserve requirement is already in force, any increase in the reserve requirement will reduce the money supply.The Discount Rate. Учетная ставкаThe second instrument of monetary control available to the central bank is the discount rate. The discount rate is the interest rate that the Bank charges when the commercial banks want to borrow money. Suppose banks think the minimum safe ratio of cash to deposits is 10%. Say their cash reserves are 12% of deposits. How far dare they let their cash reserves fall towards the minimum level of 10%?Banks have to balance the interest rate they will get on extra lending with the dangers and costs involved if there is a sudden flood of withdrawals, which push their cash reserves below the critical 10% figure. This is where the discount rate comes in. Suppose market interest rates are 8% and the central bank makes it known it is prepared to lend to commercial banks at 8%. Commercial banks may as well lend up to the hilt and drive their cash reserves down to the minimum 10% of deposits. The banks are lending at 8% and, if the worst comes to the worst and they are short of cash, they can always borrow from the Bank at 8%. Banks cannot lose by lending as much as possible. Suppose however that the Bank announces that, although market interest rates arc 8%, it will lend to commercial banks only at the penalty rate of 10%. Now a bank with cash reserves of 12% may conclude that it is not worth making the extra loans at 8% interest that would drive its cash reserves down to the minimum of 10% of deposits. There is too high a risk that sudden withdrawals will then force the bank to borrow from the Bank at 10% interest. It will have lost money by making these extra loans. It makes more sense to hold some excess cash reserves against the possibility of a sudden withdrawal.Thus, by setting the discount rate at a penalty level in excess of the general level of interest rates, the Bank can induce commercial banks voluntarily to hold additional cash reserves. Since banks have to hold more cash as reserves, the money multiplier is reduced, less money can be created and the money supply is lower.

Результаты (русский) 2:

Этот метод управления экономикой центров по регулирования количества денег в обращении в экономике и поэтому уровень расходов и хозяйственной деятельности. Денежно - кредитной политики был впервые применен в качестве средства контроля в 1950 - х годах, но был более широко используется с 1970 - х годов. Центральный банк играет важную роль в реализации денежно - кредитной политики государства. В некоторых странах (например, Германия) Центральный Банк осуществляет свою деятельность денежно - кредитной политики независимой от государственной политики. Тем не менее, центральный банк Великобритании, Банк Англии, осуществляет кредитно - денежную политику от имени правительства. Монетарная политика имеет три основных аспекта: · Контроль за денежной массы · Контролирующие процентных ставок · Управление валютного курса В этом разделе мы рассмотрим способы , в которых центральный банк может контролировать предложение денег в экономике. Целью властей при регулировании денежной массы является ограничение суммы кредита, и , следовательно , расходуется, юридических и физических лиц во время инфляционного периода. Хотелось бы надеяться , таким образом , чтобы ограничить уровень общего спроса в экономике и , таким образом , чтобы устранить или уменьшить инфляционное давление. Во время спада денежно - кредитная политика направлена ​​на увеличение денежной массы , чтобы стимулировать траты. Теперь мы опишем три наиболее важных инструментов , доступных для воздействия на денежную массу: операции на открытом рынке, резервные требования и учетную ставку. Операции на открытом рынке. Операции на открытом РЫНКЕ Операции на открытом рынке являются наиболее важным способом управления денежной массой. Это относится к торговле государственными облигациями Банка на открытом рынке. - То есть , когда они куплены от и продаются коммерческим банкам и физическим лицам Когда банк продает государственные облигации на открытом рынке, Банк списывает деньги с населения и уменьшает деньги поставка. Когда банк покупает государственные облигации на открытом рынке, это увеличивает количество денег в обращении и , следовательно, предложение денег. Резервные требования. Резервные требования Для того, чтобы понять, каким образом центральный банк может влиять на предложение денег , мы должны рассмотреть вопрос о создании денег коммерческими банками и в связи с этим ввести денежный мультипликатор. Банки должны держать часть своих активов в качестве резерва в случае клиентов требовать возврата их депозитов. Для этого требуется резерв должен быть в жидкой форме, которая легко конвертированы в денежные средства. Многие банки действительно удерживают значительную часть этого резерва в виде банкнот и монет либо в своих сейфах или в центральном банке. Необходимый коэффициент резервирования (%) представляет собой минимальное соотношение наличных резервов к депозитам , что центральный банк требует от коммерческих банков держать. Коммерческие банки могут занимать более необходимых денежных резервов (эта сумма называется избыточных резервов и используется для создания новых денег), но они не могут держать меньше. Если их денежной падает ниже требуемой суммы, они должны немедленно брать наличные деньги, как правило , от центрального банка, чтобы восстановить их норматив обязательных резервов. Коммерческие банки могут выдавать кредиты, то есть они могут создавать деньги и увеличить свои избыточные резервы. Предположим , что кто - то депозит в размере $ 100 с банком А. Если норматив обязательных резервов составляет 20%, банк имеет $ 20 в качестве обязательных резервов и $ 80 в качестве избыточных резервов, которые могут быть lended. Если заемщик рисует чек на всю эту сумму и вкладов его с банком Б, то банк В получает $ 80 в качестве своих активов. Банк В это держать 20% от этой суммы (т.е. $ 16) в качестве обязательных резервов. Это означает , что он имеет $ 64 избыточных резервов, которые он может кредитовать кого - то. Таб. 8 иллюстрирует процесс с банками C, D, E и т.д. будучи вовлеченным. Денежный мультипликатор (м) показывает максимальное количество денег, которые могут быть созданы один доллар избыточных резервов, норматив обязательных резервов данной. Денежный мультипликатор обратно пропорционально норматив обязательных резервов, или т = 1 / R, где т - денежный множитель R - требуемая норма резервирования Таким образом , мы можем видеть , что чем больше обязательных резервов является тем меньше денег множитель; тем меньше денег могут быть созданы и тем меньше денежной массы. Теперь предположим , что коммерческая банковская система имеет $ 1 миллион наличными и строго коммерческих целях , как правило , сохраняют денежные резервы , равные 5% от депозитов до востребования. Так как депозиты до востребования будет в 20 раз денежные резервы, банковская система будет создавать $ 20 млн депозитов до востребования против его $ 1 миллион денежных резервов: резервы наличности $ 1 млн - 5% депозиты до востребования х - 100% х == $ 1 млн х 100%: 5 % = $ 20 мм. Предположим , что банк в настоящее время накладывает резервные требования , что банки должны держать денежные резервы , по крайней мере , 10% от депозитов до востребования. Теперь банки могут создать только 10 миллионов долларов депозиты до востребования против своих денежных резервов $ 1 млн. Таким образом , требование о резервировании действует как налог на банки, заставляя их удерживать более высокую долю своих совокупных активов в качестве банковских резервов и более низкую долю , как и кредиты , зарабатывающих высокие процентные ставки. Таким образом, когда центральный банк предъявляет требование о резервировании в превышение соотношение резервов , что благоразумные банки все равно сохранили, эффект уменьшить создание банковских вкладов, снизить стоимость денежного мультипликатора, а также уменьшить объем денежной массы. Точно так же, когда конкретное требование о резервировании уже вступило в силу, любое увеличение резервных требований приведет к сокращению денежной массы. Ставка дисконтирования. Учетная ставка Второй инструмент денежно - кредитного регулирования в распоряжение центрального банка является учетная ставка. Ставка дисконтирования является процентная ставка , что банковские сборы , когда коммерческие банки хотят , чтобы занимать деньги. Пусть банки думаю минимальная безопасная соотношение наличных к депозитам 10%. Говорят , что их денежные резервы составляют 12% депозитов. Как далеко они смеют пусть их денежные резервы падают к минимальному уровню 10%? Банки должны сбалансировать процентную ставку они получат на дополнительное кредитование с опасностями и связанных с этим расходов , если есть внезапный поток отходов, которые толкают свои денежные резервы ниже критического 10% Рисунок. Это где ставка дисконтирования входит. Процентные ставки на рынке являются Пусть 8% , а центральный банк делает его известным он готов кредитовать коммерческие банки на уровне 8%. Коммерческие банки могут кредитовать , а также до рукояти и вести свои денежные резервы до минимум 10% от суммы депозитов. Банки кредитуют на 8% , и, если худшее приходит к худшему , и у них не хватает наличных денег, они всегда могут заимствовать средства у Банка на уровне 8%. Банки не могут потерять кредитование как можно больше. Предположим , однако , что Банк объявляет о том , что, несмотря на рыночные процентные ставки дуги 8%, он будет кредитовать коммерческие банки только в размере штрафа в размере 10%. Теперь банк с наличными запасами 12% можно сделать вывод , что не стоит делать дополнительные кредиты на 8% годовых , что бы диск свои денежные резервы до минимума 10% депозитов. Существует слишком высок риск того, что внезапные водозабор затем заставит банк заимствовать у Банка на 10% годовых. Он будет иметь потерянные деньги, делая эти дополнительные кредиты. Это имеет смысл держать некоторые избыточные денежные резервы на случай возможного внезапного вывода. Таким образом, установив учетную ставку на уровне штрафа сверх общего уровня процентных ставок, Банк может побудить коммерческие банки добровольно провести дополнительные денежные средства резервы. Поскольку банки должны держать больше денег в качестве резервов, денежный мультипликатор уменьшается, меньше денег могут быть созданы и денежная масса ниже.

Результаты (русский) 3:

этот метод контроля над экономикой центров по корректировке количество денег в обращении в экономике и, таким образом, объем расходов и экономической деятельности.кредитно - денежной политики впервые используется в качестве средства контроля в 1950 - е годы, но были более широко используется с 1970 - х годов. центральный банк играет важную роль в осуществлении национальной денежно - кредитной политики.в некоторых странах (например, в германии), центральный банк осуществляет денежно - кредитной политики независимой политики правительства.однако британский центробанк, банк англии, инструменты денежно - кредитной политики, от имени правительства.денежно - кредитная политика имеет три главных аспекта:• контроль за предложением денег∙ контроль процентные ставки• регулирование валютного курсав этом разделе мы изучить способы, с помощью которых центральный банк может контролировать запас денег в экономике.задача власти, когда контроль над денежной массы, заключается в том, чтобы ограничить количество одолжил, и, следовательно, тратят, предприятий и частных лиц в период инфляции.он надеется, что таким образом ограничить уровень общего спроса в экономике и, таким образом, для устранения или сокращения инфляционного давления.в период экономического спада кредитно - денежная политика направлена на увеличение денежной массы, чтобы затраты.мы сейчас описать три наиболее важных инструментов, имеющихся на предложения денег: операции на открытом рынке, резервных требований и учетной ставки.операции на открытом рынке.Операции на открытом "операции на открытом рынке являются наиболее важный способ контроля над денежной массы.оно ссылается на берегу торговой государственных облигаций на открытом рынке – это когда они покупали и продавали для коммерческих банков и частных лиц.когда банк продает государственных облигаций на открытом рынке, банк снимает деньги с населения и снижает поступление денег.когда банк покупает государственных облигаций на открытом рынке, она увеличивает количество денег в обращении, и, следовательно, денежных средств.резервные требования.Резервные требованиячтобы понять, как центральный банк может повлиять на предложения денег, мы должны рассмотреть возможность создания денег коммерческих банков, и в этой связи ввести денежный мультипликатор.банки должны продавать часть своих активов в качестве резерва в случае погашения депозитов клиентов спрос.это необходимый резерв должен быть в жидком виде, что легко конвертировать в деньги.многие банки действительно занимают значительную часть этого резерва, как отмечает и медали, либо в их банках или в центральном банке.требуемый резерв соотношение (%) - минимум соотношение резервов денежной наличности для депозитов, что центральный банк требует, чтобы коммерческие банки держат.коммерческие банки могут занимать больше, чем требуемые денежные резервы (это сумма называется избыточные резервы, и используется для создания новых денег), но они не могут занимать меньше.если их деньги опускается ниже требуемой суммы, они должны немедленно взять деньги, обычно из центрального банка, восстановить необходимый резерв соотношение.коммерческие банки могут предоставлять займы, т.е. они могут создавать деньги и повысить их избыточных резервов.предположим, кто - то на $100 в банке. если необходимый резерв составляет 20%, банк имеет $20, как это требуется резервов и $80, как избыточные резервы, которые могут быть оказал.если у заемщика основан чек на всю эту сумму и депозиты с банком в, то банк в получит $80, как ее активы.банк в - провести 20% от этой суммы ($16), как того требуют резервов.это значит, он был в размере 64 избыточных резервов, которые она может оказывать кому - то.tabl.8 иллюстрирует процесс с банками, C, D, E и т.д. участие.денежный мультипликатор (m) показывает максимальную сумму, которая может быть создан один доллар избыточных резервов, необходимый резерв соотношение.денежный мультипликатор обратно пропорциональна необходимый резерв соотношение, илиm = 1 / R, гдем - денежный мультипликаторR - необходимый резерв соотношениетак мы можем видеть, что более необходимый резерв составляет меньше денежный мультипликатор, тем меньше денег может быть создано и менее денежной массы.теперь предположим, что коммерческая банковская система уже $1 млн наличными и исключительно в коммерческих целях, как правило, будет осуществлять денежные резервы в размере 5% зрения депозитов.с виду депозитов будет в 20 раз резервы наличности, банковская система будет создавать в 20 млн. долл. сша виду депозитов от $1 млн денежных резервов:денежные резервы в размере 1 млн - 5%вид вкладов X - 100%X = = $1 млн x 100%: 5% = $20 мм.полагаю, сейчас в банк вводит требование резервов, что банки должны иметь резервы наличности не менее 10% зрения депозитов.сейчас банки могут создать только $10 млн из виду депозитов в отношении их денежных резервов в размере 1 млн. долл. сша.таким образом, требование резервов действует как налог на банки, вынуждая их удерживать высокий часть совокупных активов, как банковские резервы, и ниже, часть кредитов получают высокие процентные ставки.таким образом, когда центральный банк вводит требование резервов сверх резервный коэффициент, разумно.